财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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