昨天(tiān)深夜(yè)，恒(héng)大突(tū)然发布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省广州(zhōu)市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所发出(chū)的执行通知书。本公司(sī)、本公司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执(zhí)行董(dǒng)事(shì)许家印是该执行(xíng)通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月期(qī)间(jiān)与相关被申(shēn)请人签(qiān)订有关圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么恒(héng)大地产集(jí)团有限公司的增资(zī)及相关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深圳(zhèn)经济特(tè)区房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的(de)重组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家(jiā)印履行增资协议项下的(de)回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据(jù)该执(zhí)行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民(mín)币50亿元回购(gòu)仲(zhòng)裁(cái)申请人(rén)持有的(de)恒大地(dì)产股权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的(de)补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费(fèi)及(jí)执行费。

　　据每日经济(jì)新(xīn)闻报道，多名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决(jué)是市场化(huà)、法治化解决恒(héng)大(dà)集团(tuán)债务问题的必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的(de)战略投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下(xià)来，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上(shàng)”失(shī)信(xìn)被(bèi)执行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键数(shù)据并未让她相信物价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获得足够(gòu)的限制性货(huò)币政策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美国(guó)银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在初意外(wài)加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个(gè)月(yuè)新低(dī)，反映出人们对美(měi)国(guó)经(jīng)济前景的(de)担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上(shàng)，美国5月密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以(yǐ)来最低，大(dà)幅不(bù)及(jí)预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指(zhǐ)数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的(de)通胀预期方(fāng)面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预(yù)圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为该预期可能会自(zì)我实现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密(mì)歇根消费者(zhě)信心的(de)5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现，在美联储当时决(jué)定激进加息(xī)75个基(jī)点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回(huí)升“相当(dāng)引人(rén)注(zhù)目”，并强调了(le)美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期(qī)货价(jià)格持续(xù)下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国(guó)内(nèi)黄(huáng)金、白银期货(huò)价(jià)格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄(huáng)金(jīn)期货主(zhǔ)力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低(dī)于预期及前(qián)值，叠加(jiā)美国(guó)当周首次申(shēn)请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价(jià)格已行至年内高位，其(qí)中金价更(gèng)是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为(wèi)避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的前期(qī)利好因素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足，使得获利了(le)结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥作(zuò)用和(hé)实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开(kāi)始(shǐ)降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵(guì)金属黄(huáng)金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵(guì)金属分析师(shī)程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵(guì)金属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出(chū)去美元化(huà)的运(yùn)行趋势(shì)，美元在各(gè)国国际储备中(zhōng)的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的(de)实(shí)物需(xū)求有非(fēi)常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前(qián)景不乐观，避(bì)险配置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金(jīn)属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内美元货(huò)币政策预期(qī)有较大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的环(huán)境(jìng)下(xià)，美国的经济及金(jīn)融领域的压力必(bì)然逐步增(zēng)加(jiā)，这(zhè)从今年(nián)美国银(yín)行业(yè)风险事件上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期终将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情(qíng)况会对贵(guì)金属价格产生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关(guān)注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要(yào)受(shòu)美联(lián)储货币(bì)政策和(hé)避险情绪的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较(jiào)高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指数(shù)连续(xù)下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德(dé)期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距(jù)离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月(yuè)最(zuì)后一周(zhōu)前仍未(wèi)能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形(xíng)成(chéng)较大(dà)冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险情绪(xù)升温可能(néng)令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十(shí)分(fēn)乐观，近(jìn)日(rì)公(gōng)布的与(yǔ)通胀相关的数据(jù)同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发(fā)了市场(chǎng)再(zài)度对经(jīng)济(jì)展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对(duì)高位的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业属性相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价格(gé)弹性也(yě)更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受(shòu)到(dào)的(de)拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此(cǐ)过(guò)程中也(yě)并未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会(huì)逐(zhú)步(bù)增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来(lái)经济展望(wàng)存在较大担(dān)忧，在这样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价格虽(suī)然可(kě)能(néng)会由于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄金的(de)格局，但整体而言，呈(chéng)现出持(chí)续大(dà)幅走(zǒu)弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后市(shì)需要关注(zhù)美联(lián)储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工(gōng)业品(pǐn)在(zài)价格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基(jī)本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指(zhǐ)数(shù)以外，还需(xū)关(guān)注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下(xià)周(zhōu)即将(jiāng)公(gōng)布(bù)的(de)4月固定资产投资、工业增加(jiā)值(zhí)和(hé)消费品零(líng)售(shòu)。”程(chéng)伟说(shuō)。（本(běn)文有删减）

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