民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背后(hòu)的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开(kāi)展(zhǎn)专项调研，用(yòng)另(lìng)一个视角观(guān)察中国(guó)出(chū)口企业(yè)现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中(zhōng)国出口(kǒu)长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通(tōng)过(guò)广交(jiāo)会观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大(dà)天(tiān)然(rán)优(yōu)势(shì)。

　　广交(jiāo)会(huì)规模最大、商品种类最(zuì)全、参(cān)会采购商数量(liàng)多(duō)且国别(bié)广，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为例(lì)，展会面积达(dá)到(dào)150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的规模大小和所(suǒ)属地域非常(cháng)广泛，包括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也包括行业(yè)龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能(néng)够提(tí)供充足样本(běn)，便于(yú)我们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这是广交会(huì)反馈中国(guó)出口信息的(de)第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠(qú)道。新增客源的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企(qǐ)业(yè)长期新增订单。广交会参会客户及(jí)参展氛(fēn)围，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外(wài)贸大环境和出口大趋势提供(gōng)线(xiàn)索。这(zhè)是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第(dì)二大优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会(huì)调研，我们得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像五点特征(zhēng)，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量明(míng)显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年(nián)境内采购(gòu)商明(míng)显增多。境(jìng)内和(hé)境外客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年国(guó)内外(wài)客户充分交(jiāo)流时，境内和(hé)境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部分中东和俄(é)罗斯(sī)客户群(qún)体。欧美(měi)客户数量(liàng)明(míng)显(xiǎn)意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着(zhe)高效(xiào)益客户不(bù)足，毕(bì)竟欧美客户(hù)属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出(chū)口调研(yán)信(xìn)息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带(dài)一路(lù)国家(jiā)订单(dān)增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中东因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国(guó)家订(dìng)单，中国不(bù)同(tóng)类(lèi)型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄(é)快速增长(zhǎng)，增速(sù)甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示(shì)今年对俄出口并未发生太(tài)大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去两(liǎng)年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类(lèi)型企业(yè)反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订(dìng)单明显下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较(jiào)轻，甚至(zhì)部分(fēn)大中型企业订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代(dài)加工企业，具(jù)备自主品牌的(de)出口企业订单情况相对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达(dá)国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国之间(jiān)的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税(shuì)率分三档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为(wèi)保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出口企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当前中国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企(qǐ)业(yè)是(shì)这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势(shì)与忧虑》和(hé)《中国产业(yè)转(zhuǎn)移的三点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报告，提示(shì)中国出口两(liǎng)点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订(dìng)单和金额或(huò)将大增，主(zhǔ)因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业(yè)迎来(lái)产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展，我们前往广州进行(xíng)专项调(diào)研，从另一个(gè)角(jiǎo)度观察(chá)中国当下出口(kǒu)现状以及中(zhōng)国(guó)出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反(fǎn)映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外贸(mào)企业(yè)而言(yán)，外贸展会是一个重要的(de)拓(tuò)客渠道，能够集(jí)中高效(xiào)拓(tuò)展新(xīn)客(kè)户群体。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长(zhǎng)期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户(hù)并不意(yì)味着当期订单暴(bào)增。短(duǎn)期之内(nèi)海关总署统计的出口订单(dān)主要(yào)与(yǔ)之前(qián)客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国(guó)最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会(huì)的会展规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、企(qǐ)业类型最多、参会采(cǎi)购(gòu)商数量最(zuì)多、国别(bié)最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提(tí)供(gōng)充(chōng)足样本。

　　133届(jiè)广交会的展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及(jí)商(shāng)品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及休闲(xián)用品、医药及医(yī)疗(liáo)保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会第1、2期累计参展企业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往(wǎng)期(qī)展会，本次广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构(gòu)上境内采购(gòu)商(shāng)与境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商，往(wǎng)年(nián)内外交流比较充分时，境内(nèi)和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境外采购(gòu)商主要为东盟(méng)、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美(měi)客(kè)户属于高效(xiào)益客户，欧(ōu)美采(cǎi)购商数(shù)量下降(jiàng)，意味着(zhe)本次广交会反(fǎn)馈出来的信(xìn)息是(shì)当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次欧(ōu)美客户数(shù)量偏少(shǎo)，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速有(yǒu)关，部分采购(gòu)商已经不(bù)直接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的(de)订单增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订单(dān)，不同(tóng)企业之间(jiān)感受存在明显差(chà)异(yì)。部(bù)分企业(yè)表(biǎo)示今年对俄(é)增长超过30％，部分企业则(zé)表示(shì)对俄(é)出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍反馈(kuì)欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日韩需(xū)求相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业(yè)所面临(lín)的出(chū)口压力存在(zài)明显差(ch意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音à)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下(xià)滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企业存在订单略增的(de)情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌(pái)的外贸企业(yè)反馈今年订单情况相对较(jiào)好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展企业反(fǎn)馈(kuì)，中(zhōng)国外贸(mào)企业正面临(lín)较为广泛的贸(mào)易摩擦(cā)。中国和欧美(měi)发达(dá)国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩(mó)擦增大(dà)，例(lì)如中国对非(fēi)洲地区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护(hù)本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共(gòng)同体正(zhèng)式实(shí)行第四档(dàng)35％的共同对外(wài)关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。初衷是保护本地制造业(yè)免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出(chū)口企业产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围正在扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税(shuì)税(shuì)率和(hé)劳动力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在(zài)产业转移(yí)。疫情(qíng)之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型(xíng)企业是(shì)产业(yè)转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移(yí)主要流向东南(nán)亚，目前也(yě)开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得(dé)到的产成品(pǐn)也主要是(shì)为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移对中国出口(kǒu)份额影响上(shàng)，企业(yè)反馈(kuì)和宏(hóng)观数据表(biǎo)现有所差异(yì)。其中，出口份(fèn)额(é)数(shù)据显示，中国出(chū)口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调研企业认为转移(yí)产能尚(shàng)不(bù)构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企(qǐ)业数量(liàng)与范围(wéi)有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出(chū)口群像》

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