曾(céng)号称(chēng)“广州第一民企”，也是最低调的“世界(jiè)500强”之一的雪(xuě)松控(kòng)股，早已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经(jīng)最引以为傲，也是(shì)为(wèi)雪松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多(duō)个光(guāng)环(huán)的“供(gōng)应链(liàn)金融”业务(wù)，如今(jīn)正式(shì)被定(dìng)性(xìng)为“非法吸收公(gōng)众存(cún)款”立案查处(chù)，其本人也(yě)被正式采取(qǔ)刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称，近(jìn)日(rì)，公司无法与实(shí)际(jì)控制人张劲取得联系，无(wú)法确定其(qí)失(shī)联的(de)具(jù)体(tǐ)原(yuán)因。

　　而就在(zài)5月(yuè)7日，广州(zhōu)市公安局黄浦分局(jú)发布公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收(shōu)公众(zhòng)存款，广(guǎng)东(dōng)圆(yuán)方投资(zī)有限公司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立案查处。公(gōng)安机关已对主(zhǔ)要犯罪(zuì)嫌(xián)疑人(rén)张(zhāng)某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法提取(qǔ)相关涉(shè)案数据，并已委托专业机构进(jìn)行独立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉案相关资(zī)产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背后(hòu)正是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张(zhāng)某(mǒu)”也(yě)就是雪(xuě)松控(kòng)股的(de)实(shí)际控制人张劲。

　　噩(è)耗传(chuán)来，原本还对张劲一年多之(zhī)前承诺的理财兑(duì)付方案抱有一(yī)线希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价不(bù)振且(qiě)“披(pī)星戴帽”的(de)*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连跌(diē)停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市(shì)值已(yǐ)不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪(xuě)松(sōng)控股的(de)前身为(wèi)19骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差97年成立的君华集团，是一家主(zhǔ)营房(fáng)地产的(de)企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年(nián)，君华集团营收(shōu)超过30亿(yì)元，被广东省委省(shěng)政府评(píng)为(wèi)广东省(shěng)百强企业(yè)。张劲(jìn)的野心也(yě)随之(zhī)展露(lù)，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链(liàn)、化(huà)工(gōng)产业、文(wén)旅等众多领域，收(shōu)购(gòu)了(le)包括齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组(zǔ)了公司的产业版图，雪松控股应运而生，资(zī)产(chǎn)规模迅速飙(biāo)升。在张劲(jìn)的构想中，雪松控(kòng)股实(shí)现“三个万亿”目标也只是手(shǒu)到擒来，即(jí)“万亿销售额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿(yì)市值”。

　　要(yào)知(zhī)道(dào)，2015年(nián)整个(gè)雪松系的营收规(guī)模也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司(sī)官网(wǎng)介绍，雪松控股致力于成为(wèi)全球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在(zài)全球范围内(nèi)积(jī)极拓展大宗商品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源(yuán)、供应链服务(wù)等(děng)核心领域(yù)，加快(kuài)推(tuī)动新材(cái)料、新技术创新突破，同时(shí)围绕主业(yè)布局开展产业投(tóu)资(zī)及(jí)城市(shì)综合配(pèi)套服(fú)务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股凭借独一(yī)无二的(de)供应链业务迅速提升资产规(guī)模，营收已经(jīng)翻了好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身(shēn)“世界500强”，并在此后连续(xù)四年登(dēng)榜。2019年，张(zhāng)劲(jìn)被评为中(zhōng)国最(zuì)具(jù)影(yǐng)响力的50位(wèi)商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月(yuè)起，供(gōng)应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链金(jīn)融(róng)”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收账款(kuǎn)”为(wèi)底层资产，假借各类金(jīn)交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违(wéi)规(guī)“理财产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪(xuě)松方面(miàn)对外发行(xíng)的理财产品存量规模(mó)大约(yuē)在200亿(yì)元左右(yòu)，涉及投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间(jiān)，雪(xuě)松信托自2021年4月开(kāi)始出现理财产(chǎn)品发生大面积逾(yú)期。违约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多(duō)次口头或书(shū)面兑付方案，均未能(néng)实现。

　　东(dōng)窗事发前(qián)夕，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的兑付(fù)计(jì)划(huà)显(xiǎn)示(shì)，此(cǐ)前逾期(qī)产(chǎn)品的(de)兑付自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月前(qián)到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到(dào)期的产品其余未兑(duì)付本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分四次兑(duì)付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实物(wù)资产兑付补充(chōng)方案，供投(tóu)资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付(fù)都(dōu)无法如约完成，终于(yú)点燃了投(tóu)资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松(sōng)控股发了(le)一封落款为董事长(zhǎng)、实控人(rén)张劲(jìn)的(de)致歉信，称(chēng)受各(gè)种因素影(yǐng)响，资产处置及(jí)回款计(jì)划未(wèi)能按照预(yù)期方案落(luò)实，公司(sī)外(wài)部协调(diào)资金的努力(lì)，也未(wèi)能(néng)取得实质性效果，致(zhì)使原本定应于当月底完成(chéng)的兑付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑付而(ér)暴(bào)雷，这(zhè)与近年(nián)来恒大等房地(dì)产(chǎn)企业暴雷路(lù)径如出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是(shì)，两者的底(dǐ)层(céng)逻辑大相径(jìng)庭，更加令人无法接受。

　　投资人(rén)调查(chá)发现，这总规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的是一(yī)个庞大的融资网络(luò)，涉及企(qǐ)业(yè)数量高达63家，除了或明或暗的雪松系(xì)公司，还有(yǒu)大(dà)量(liàng)的假央企(qǐ)、伪国企。而作为(wèi)底层资产的(de)应(yīng)收账款，系建立在(zài)涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系两(liǎng)家上市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其(qí)核(hé)实媒体曝出的(de)数十(shí)家空壳(ké)公司是否(fǒu)为公司的供应商或客(kè)户，并说明公(gōng)司是否参与雪松信托产品底层资产的应收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说(shuō)，支撑(chēng)这场供(gōng)应链(liàn)金融的(de)底层资产原本(běn)就是雪松系(xì)自导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链业务相当(dāng)大一部分(fēn)原(yuán)本(běn)就是(shì)一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取更多融资，这与数(shù)年前(qián)大范围爆发的(de)P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前的2015年，全国(guó)范围内出现大范围股(gǔ)灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈里高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠自(zì)己，公司员工如(rú)果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金支(zhī)持。炒股严重影响到个人(rén)生(shēng)活的，也(yě)可以和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显的(de)企业名(míng)闻(wén)全国(guó)，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年前大家心(xīn)目(mù)中的“好老板”突(tū)然成了“老戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还是利用虚构的(de)资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪(xuě)松及(jí)张劲本人(rén)所(suǒ)做出的(de)承诺三番(fān)五次食言，依(yī)然有人表示(shì)愿意与其共度难关，直(zhí)到(dào)日前公安机(jī)关立案公告传(chuán)来。

　　多人落网，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出(chū)的是，警方通告(gào)中所披露的圆方投资只是雪松系金融业务的经办(bàn)公(gōng)司(sī)之一(yī)。

　　有知(zhī)情人士向观察者网(wǎng)透露，由于涉案(àn)关(guān)联公司过多，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以用“圆(yuán)方投(tóu)资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年(nián)多，经侦部(bù)门(mén)对(duì)雪(xuě)松涉嫌(xián)非法集资(zī)的调查早已(yǐ)在(zài)持续进行，对于张劲及其他多为雪松系(xì)高(gāo)管的控制也(yě)早已开始。

　　从(cóng)公安程序上(shàng)来讲，通常公告披露此次对张(zhāng)劲采取刑事强制(zhì)措施，意(yì)味着基本案情已调查清(qīng)楚，对于(yú)整个(gè)雪松(sōng)系公(gōng)司涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从(cóng)此前(qián)公开(kāi)消(xiāo)息来看，雪松控股“失(shī)联”高管也远不(bù)止(zhǐ)张劲(jìn)一(yī)人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司工作人员多(duō)次通过电话、微(wēi)信等(děng)方式与公(gōng)司(sī)董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人取得联(lián)系，也无法(fǎ)确(què)定其失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派驻(zhù)董事之一，其兼(jiān)任雪松控股集团(tuán)、雪松实(shí)业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、广(guǎng)州市(shì)雪松互联网小额贷款有限公司等数十家公(gōng)司担任董事(shì)、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道(dào)称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松控股二号(hào)人物林伟(wěi)龙，以及曾(céng)在集团内主管资(zī)金的(de)头号人物谢少(shǎo)彬等人，也(yě)在半(bàn)年前就已(yǐ)经被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整(zhěng)个雪松(sōng)系的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由(yóu)于连年亏损已经再(zài)次发布(bù)退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要(yào)上市公司齐(qí)翔(xiáng)腾达，也在5月(yuè)4日公告(gào)称，山东能(néng)源集团新材料公司要约收购(gòu)实(shí)施完毕，本(běn)次要约收购系山能新材料作为(wèi)重整投资人(rén)通过重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制齐翔集团所持有的(de)上市公司(sī) 45.91％股份(fèn)而触(chù)发，意味着齐翔腾达将易(yì)主山东国资。

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