5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配套资金(jīn)。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计(jì)停(tíng)牌(pái)时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第(dì)一大(dà)股(gǔ)东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经的直接持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数(shù)字经济(jì)业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求(qi什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些ú)刚(gāng)性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付(fù)现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易各方(fāng)在(zài)本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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