AI板(bǎn)块成为2023年最火爆(bào)的(de)板块，吸引(yǐn)人全市场的目(mù)光。

　　随(suí)之(zhī)而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣布试(shì)水人(rén)工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管(guǎn)理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中(zhōng)，无论(lùn)是成(chéng)长(zhǎng)派、还(hái)是价值派，众多(duō)基金经(jīng)理均谈及对AI投资(zī)机遇。各大(dà)派别(bié)基金经理均(jūn)认可AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中(zhōng)长期投资价值，但是对(duì)于短期人工(gōng)智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下(xià)，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中部分(fēn)内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生成(chéng)的内(nèi)容阐述了(le)人工智能对各个行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生(shēng)产、环境保护和可(kě)持续发(fā)展，以及新能源(yuán)开发和利(lì)用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人工(gōng)智能领域的快速发展(zhǎn)为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地(dì)影响我们的生活(huó)方式和(hé)社会发展，为(wèi)确保(bǎo)AI技术(shù)的健康、可持续(xù)发展，需要建立完善的法律法规和(hé)伦理准则，以保护个(gè)人(rén)隐私、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对挑战的(de)同时(shí)，也应抓住人工(gōng)智能带(dài)来的(de)机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重在季报中也明确表示(shì)，产业方向上，我们(men)坚定的看好人工智能对(duì)各个行业的改变。他还专门(mén)谈及，一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工(gōng)智能的(de)计算机(jī)和传(chuán)媒互联网行业。数(shù)字(zì)化(huà)的核心逻辑(jí)是(shì)提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于效(xiào)率的(de)提升。

　　在谈(tán)到(dào)具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对(duì)半导(dǎo)体(tǐ)、数字(zì)化(huà)、互(hù)联网平台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存储(chǔ)、传播的效率，这是(shì)一个(gè)长期向上的类消费行业，在美国是一个和互联网行业一样(yàng)大(dà)规模的产业(yè)。在中(zhōng)国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我(wǒ)们可(kě)以(yǐ)看到(dào)疫情背景下(xià)，大(dà)家越来越意(yì)识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮数(sm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸hù)字化将会和人工智能深度融合，也(yě)会给(gěi)中国公司(sī)带来发展的机会。目(mù)前整个板块的估值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是(shì)基(jī)金经理首次(cì)利用(yòng)人(rén)工(gōng)智能完(wán)成(chéng)季报，也(yě)显示出人工(gōng)智能(néng)确实开始方方面面开始影(yǐng)响我们的生活、工作等，是(shì)一个历史性(xìng)大浪潮。此前，也(yě)有基金(jīn)公司积极(jí)拥抱(bào)AI，如鹏华基金(jīn)投(tóu)资者(zhě)教育基地宣布成为百度文心(xīn)一(yī)言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基(jī)金投教基地也将通过百度(dù)智(zhì)能云接入文心一言能力，致力于创新投资者关系管理新模式，提升客户投(tóu)资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为一季度(dù)市场热点，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参(cān)与布局(jú)，其(qí)中，除(chú)了(le)科技成长派(pài)基金经理，也不(bù)乏价值(zhí)投资派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐一季报(bào)可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，该基金(jīn)一(yī)季度(dù)进行(xíng)了一定比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网行业。前十(shí)大重仓股中，除了海(hǎi)康威(wēi)视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为(wèi)一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究(jiū)总监、嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王贵重表示(shì)，产业方向上，坚(jiān)定看好人(rén)工智能对各个行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的(de)三大需求就是能源、信息、生命。从(cóng)而衍(yǎn)生出看(kàn)好的(de)5大方向(xiàng)，半导(dǎo)体、数(shù)字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各个细分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特(tè)别是(shì)软件和(hé)互联网领域的机会(huì)。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成(chéng)长团(tuán)队中，有不少基金经(jīng)理明确看好人工(gōng)智能带来的投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增(zēng)强基金经理陈(chén)涛(tāo)在去年下半年开(kāi)始增(zēng)持软件，当时基本处(chù)于(yú)估值、机(jī)构持仓的历史底(dǐ)部的位置。他(tā)认为，行(xíng)业在(zài)信(xìn)创(chuàng)、数字化(huà)、智(zhì)能化等长期需(xū)求刺激下将迎来(lái)3年以上(shàng)的景气周期，也是为数不多处于(yú)成长前期(qī)、对标国际(jì)也还有(yǒu)巨大成长空间的板块，长期坚(jiān)定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技创新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带来以十(shí)年为维度(dù)的产业变革机会(huì)，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软(ruǎn)件计(jì)算机为代表的科技板块内会持续(xù)有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研(yán)CIO、嘉实新能源(yuán)新材(cái)料基(jī)金(jīn)经(jīng)理姚(yáo)志(zhì)鹏等也(yě)表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会的(de)基石。在当下，随着经济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮的进(jìn)入(rù)，未(wèi)来新(xīn)的产业机会将(jiāng)进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一(yī)季报(bào)中表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金(jīn)维持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业退出。其中，澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接(jiē)买(mǎi)到了十大重仓股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重仓股上，也体现了对人工智能(néng)相关产业链的(de)挖掘。澜起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股份进入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季(jì)度也进行了调(diào)仓(cāng)换股，提高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产、军工比(bǐ)例，目(mù)前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　具(jù)体来看(kàn)，科(kē)大讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)，招商蛇(shé)口、保利(lì)发展(zhǎn)退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要(yào)是基(jī)于(yú)对未来2年(nián)数字经济的看好(hǎo)。随着人口老(lǎo)龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为(wèi)新(xīn)的生产要(yào)素，高质量发(fā)展的核心在于全要素生产率的提升，充分利用好云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息技术全方位赋能传统行(xíng)业，从生产和服务端全面(miàn)提升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵(hán)盖底层(céng)的通信网络、算力(lì)、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用(yòng)等，这是(shì)一个系统性(xìng)工程，产业空(kōng)间较大(dà)、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长(zhǎng)性(xìng)的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金权益投资部(bù)总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重点布局了TMT或人工(gōng)智能相关板(bǎn)块。比如(rú)，建信智(zhì)能生活在一季(jì)度继(jì)续调整了(le)行(xíng)业配置(m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸zhì)，降(jiàng)低了制(zhì)造业(yè)、大(dà)金(jīn)融地(dì)产行业的(de)配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重点(diǎn)布局(jú)了(le)人工智(zhì)能技术创新带来的(de)相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人(rén)工智(zhì)能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然在一季(jì)报中(zhōng)表达了对人工智能的重视，但一季度并未(wèi)加(jiā)入对于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块走出了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能(néng)成为(wèi)了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表(biǎo)着大模型路线(xiàn)的成(chéng)功，这一成功比之前几(jǐ)次的如(rú)AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的人工(gōng)智能的应用(yòng)领域得到(dào)了极大的拓展，模(mó)型(xíng)具(jù)备了强大的(de)通用性。这属于科(kē)技史(shǐ)上的一次重(zhòng)大创新，未来(lái)多个行业(yè)将极大受益于这(zhè)一技术的应用和(hé)普及。未来我们应该更加(jiā)重视(shì)这一领域的研究和投资(zī)。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报一(yī)季度(dù)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚持(chí)低估值价值(zhí)投资理念的丘栋荣在一季报(bào)中(zhōng)也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见(jiàn)到对相关(guān)板块的布局。他表示，除复合(hé)国家安全(quán)自主可控和产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技(jì)术，有(yǒu)望开启新(xīn)一轮的科(kē)技创新周期，深(shēn)入(rù)和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算机、电子等偏成(chéng)长行业的部分成长股是(shì)未来(lái)关注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能(néng)源板块的非理性行为，就如(rú)同去年(nián)三季度半导体及医药板(bǎn)块的抛售(shòu)，反而造就了难(nán)得的机会。“我们这时反而(ér)应该(gāi)加大对(duì)能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于(yú)互联(lián)网级别的技(jì)术(shù)要(yào)素革命(mìng)，或许我(wǒ)们(men)已经站(zhàn)在(zài)新(xīn)一轮(lún)科技浪潮带来的全(quán)球繁荣的开端。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会积极学习和(hé)拥抱，非常庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能的雏(chú)形。但她同时表(biǎo)示，也会努(nǔ)力在(zài)火热的行(xíng)情面(miàn)前保(bǎo)留一(yī)份清醒，大胆(dǎn)假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真正能够兑(duì)现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)的看(kàn)法也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然(rán)会(huì)有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所减仓，现在(zài)的配置大概(gài)率少(shǎo)于市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比(bǐ)已经超过(guò)了(le)40％。当然市场(chǎng)中有不少声音(yīn)说这次不(bù)一样，交易占比创新高(gāo)代表(biǎo)了主线行(xíng)情的确立，但我们还是认为(wèi)太阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过(guò)度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关(guān)板块，这在今年初(chū)是想象不到的。就好比去(qù)年初(chū)我们想象不到(dào)俄乌(wū)冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也在(zài)一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的(de)事件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难。利润在产业链不同环(huán)节之间将(jiāng)如(rú)何分(fēn)配？市场当前认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程(chéng)度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多(duō)快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的(de)难题。谈(tán)资(zī)和投资之间，隔(gé)着(zhe)一(yī)道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的(de)发展是(shì)一(yī)个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但(dàn)可以尽量(liàng)回避它带来的(de)伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我们(men)的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸