分析人士称，《暂行(xíng)规定》施行后(hòu)，预计全市场货币市场基金数(shù)量上将有(yǒu)一定出清，对基金管(guǎn)理(lǐ)人的产(chǎn)品体(tǐ)系结构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　5月(yuè)16日，《重要(yào)货币(bì)市场基金监(jiān)管暂行规定》（下称《暂行规定(dìng)》）正式(shì)实施(shī)，从风(fēng)险管理、人(rén)员及系统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管(guǎn)理等多(duō)方(fāng)面对(duì)重要货(huò)币市(shì)场基金(jīn)的(de)基(jī)金管理(lǐ中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022)人提(tí)出(chū)了更为严格审(shěn)慎的要求。

　　业内(nèi)人士指(zhǐ)出， 《暂行规定(dìng)》将提高货币基金的风险管理(lǐ)能力和透(tòu)明度(dù)，降低(dī)投资(zī)风险。但是，可(kě)能(néng)会对(duì)部(bù)分追(zhuī)求高收益的投资者造成一定影响。此外，预计(jì)全市(shì)场货币市场基金数量上将有一定(dìng)出清，对基金管理人的产品体(tǐ)系结构布局、调整也提出了(le)要求(qiú)。

　　哪些基金被纳(nà)入

　　《暂(zàn)行规定》指出，重要货币市场基(jī)金是指因基(jī)金资产规模(mó)较大或者(zhě)投资(zī)者人(rén)数较多、与其他金融机构或(huò)者金融产品关联性较(jiào)强(qiáng)，如发生重大风险，可能对(duì)资本市场和金融体系产生重大不(bù)利(lì)影(yǐng)响的货(huò)币市(shì)场基金。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金会(huì)被(bèi)纳入评估范围(wéi)？

　　根据《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》，货币市场基金满足下列任一(yī)条件的，基金管(guǎn)理(lǐ)人应当在10个工(gōng)作(zuò)日内主动向中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会报告(gào)：基金资产净值连(lián)续20个交(jiāo)易日(rì)超过2000亿元；基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个；中国证(zhèng)监会认(rèn)定(dìng)的符(fú)合重(zhòng)要货币市场基金特(tè)征的(de)其(qí)他条件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，市(shì)场上(shàng)共有天弘(hóng)余额(é)宝货币、易方达(dá)易理财货(huò)币A、建(jiàn)信嘉(jiā)薪宝货币(bì)A三只基金规模超(chāo)过2000亿元。其中，天(tiān)弘余(yú)额宝(bǎo)货币规(guī)模(mó)最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份额持(chí)有人户数(shù)来看，截至2022年末，天(tiān)弘余额宝(bǎo)货币持(chí)有人达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业内人(rén)士对(duì)记者表(biǎo)示，《暂行规定(dìng)》实(shí)施后，对于规(guī)模超过2000亿元或者投资者数量大于5000万个的货币市(shì)场基金，监管要求更加(jiā)严格，基金管(guǎn)理人(rén)需要增(zēng)强抗风险能力，并明确风(fēng)险防控与处置机制。这将(jiāng)促(cù)使基金公司更加注重风险管理(lǐ)和(hé)产品合规(guī)性，提高产品的透明(míng)度(dù)和稳(wěn)定性(xìng)，从而保护投(tóu)资者的利益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规定(dìng)》与资管新规一(yī)脉相承(chéng)，都是为了(le)提(tí)升(shēng)资(zī)管机(jī)构(gòu)的风险管理能力，实现风险分(fēn)散化，防止风险过度集中、对金(jīn)融安全产(chǎn)生不利影响。在提升(shēng)风(fēng)控(kòng)水(shuǐ)平的前提下，引导高收益产品(pǐn)打破刚兑，高(gāo)安全产品收益率回落至与其风险相匹(pǐ)配的合理水平。随(suí)着资管新规的逐步落地(dì)，回归本源的主动类资(zī)管产品迎来发展良机，财富管理行业百花齐(qí)放。

　　明确附加监管(guǎn)要求(qiú)

　　《暂行规定》明确了重要货币市场基(jī)金(jīn)的附加监管要求，指出基金管理人应当遵循长期稳健的经营和投资理念，确保自身投资(zī)研究、人员配备(bèi)、系(xì)统(tǒng)运营、客(kè)户服务、风险管理与危(wēi)机应对(duì)等方(fāng)面(miàn)的(de)能力水平与(yǔ)重要(yào)货币市(shì)场基金管理规模(mó)相匹配，不得盲目扩张基金(jīn)规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，重要货(huò)币市场基金的基金经(jīng)理不得少于2人。在薪酬考核方面(miàn)，基金管理人的高级(jí)管理人员(yuán)、基金经理等相(xiāng)关人员的(de)考核(hé)评价、薪酬激励等不得直接(jiē)或者(zhě)间接与重要货币市场基金的规(guī)模相挂钩。

　　在重要货币市(shì)场基金的投(tóu)资运作指标方面，也需(xū)要满足多项(xiàng)要求。例如，持有一(yī)家公司发行的证券市值不得超(chāo)过(guò)基金资产净值的5％；投资于具(jù)有基(jī)金(jīn)托管(guǎn)人(rén)资格的同一商(shāng)业银行发行的(de)金融(róng)工(gōng)具(jù)占基金资(zī)产净(jìng)值的比例不得超过15％；主动投资(zī)于流(liú)动(dòng)性受限资(zī)产的规模合(hé)计不得超过基金资产净(jìng)值的 5％；投资(zī)组合的平均剩余(yú)期限不得超过90天；投(tóu)资组(zǔ)合(hé)的杠(gāng)杆比例不得(dé)超(chāo)过110％。

　　货币市场基(jī)金交(jiāo)易行为管理(lǐ)方面，《暂行规定(dìng)》指出，审慎确认(rèn)大额申(shēn)购申请，避免出现接受单一投(tóu)资者申购申请后导致其持有(yǒu)份额超过基金(jīn)总(zǒng)份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人(rén)、基金托管(guǎn)人每(měi)月(yuè)从重(zhòng)要货币市场基金的管(guǎn)理费、托管费中计提的风险准(zhǔn)备金比例不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行规(guī)定》是金融防风险的重要(yào)举措(cuò)。部分(fēn)货(huò)币市场基金规模较大、投(tóu)资(zī)者数(shù)量较(jiào)多(duō)，具(jù)有“牵一(yī)发(fā)而动全身”的重(zhòng)要(yào)影响，当出现风险(xiǎn)事件时，可能会对金融市场的(de)流动性安全产生冲击。《暂行规定(dìng)》无论是从考核机制，还是(shì)从投(tóu)资比例(lì)、久期、可(kě)变现资产(chǎn)的限制(zhì)，都是为(wèi)了更高流(liú)动性考虑，重要(yào)货(huò)币(bì)市(shì)场基金防(fáng)范流动性风险(xiǎn)的能力将进一步提升，将有(yǒu)效防(fáng)止出现2016年(nián)部分货币市(shì)场基金类似的流动(dòng)性风险事件。

　　制定风险应对预案

　　在(zài)重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的风险防控和(hé)监督管理机(jī)制方(fāng)面，《暂(zàn)行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理(lǐ)人应当综合评估重(zhòng)要货币市场基金各类(lèi)风险(xiǎn)的成因、表(biǎo)现及影响，会同相关市(shì)场主体共同制定合理(lǐ)有效(xiào)的风险(xiǎn)应对预案。风(fēng)险(xiǎn)应对预(yù)案(àn)应当报(bào)中国证监会备案，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会对风险应对预(yù)案(àn)的有效性、合理性、可行性等进行评(píng)估。

　　重要货(huò)币市场基金发中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022生(shēng)重大(dà)风险的，由中国(guó)证监会牵头(tóu)相关部门(mén)成立风险处置小组，督促基金(jīn)管理人及(jí)相关市场主体依据(jù)风险应对预(yù)案等对重要货币市场基金实施风险处置。

　　那么，《暂(zàn)行规定(dìng)》的实施对于投资(zī)者有什(shén)么影响？

　　有(yǒu)业内人士(shì)对记(jì)者表示(shì)，《暂行规(guī)定》将(jiāng)提高货币基金的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力和透明度，降低投资(zī)风险。但是(shì)，可能会对部分(fēn)投资(zī)者造(zào)成一定影响，例如可能会对一些追求高收(shōu)益的投资(zī)者(zhě)造(zào)成(chéng)一(yī)定冲(chōng)击。此外，新(xīn)规(guī)可能会导(dǎo)致一些货币(bì)基金(jīn)规模(mó)较小的产品退出市场，投资者(zhě)需要(yào)注意选择(zé)合适的产品。

　　“《暂行规(guī)定》有利于保护低(dī)风(fēng)险偏好的(de)投资(zī)者。相对于其(qí)他资(zī)管产品，货币市场基金具(jù)有着投资者(zhě)数量(liàng)庞大，风险偏好较(jiào)低的特点。部分规(guī)模较(jiào)大的货币规模基(jī)金如(rú)出(chū)现风险事件，或(huò)将(jiāng)对(duì)社会稳定产(chǎn)生不利影响。《暂行规定》提升了重要(yào)货币市场基(jī)金的(de)资产安全要求，有利于保护投资者利(lì)益。”国(guó)信证券(quàn)表示。

　　财信(xìn)证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规定》施行后(hòu)，货币市(shì)场基金的规范化、标准化、投资分(fēn)散化、安全化程度将(jiāng)有提升，未来是(shì)否在公布的重点货币(bì)基金名录内，可(kě)能是投资者选择(zé)考量的潜在背(bèi)书(shū)因素之一。预计(jì)全市场货币市场基金数量上将有一定(dìng)出清，对基金管(guǎn)理人的产(chǎn)品体(tǐ)系结构布局(jú)、调整(zhěng)也提(tí)出了要求。

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