总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交(j2016年是什么年iāo)所也(yě)发布(bù)消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注(zhù)度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障(zhàng)了期权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流2016年是什么年动(dòng)性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　2016年是什么年　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不(bù)断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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