美(měi)东时间周三，美联(lián)储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期(qī)一致，那么(me)在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的(de)必要(yà辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么o)性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然(rán)太高(gāo)了(le)。与会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需(xū)再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银(yín)行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点(diǎn)，为上世(shì)纪(jì)80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压(yā)力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员最关(guān)注的还是掌握政策(cè)的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃(wò)勒表示，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的流(liú)动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩(suō)可(kě)能会使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的(de)预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再(zài)次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕(rào)地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为(wèi)存(cún)在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整体经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在(zài)6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)不(bù)确定性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在(zài)为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其(qí)中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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