美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济(jì)发展与他们(men)目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出(chū)强于预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少(shǎo)企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在(zài)内的(de)其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不(bù)加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个(gè)基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来最激笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花进的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全(quán)球经济前景的不确定性和近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将决(jué)定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关(guān)注(zhù)的(de)还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决(jué)定(dìng)继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可(kě)能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的(de)最(zuì)后一(yī)次笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员(yuán)们(men)采取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联(lián)储官员们对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济(jì)学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映(yìng)了对盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要(yào)中最(zuì)突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融(róng)体系和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督(dū)工(gōng)具(jù)，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的(de)不确定性(xìng)而(ér)言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在(zài)为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发(fā)布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看(kàn)到(dào)炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的(de)是，英(yīng)伟达(dá)对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达(dá)克(kè)中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花鹏汽车跌5.05％

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