昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露(lù)，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份(fèn)长达(dá)数百页、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可(kě)能采取新的(de)措施。当(dāng)前(qián)的(de)任务(wù)是(shì)监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映了市(shì)场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交易(yì)员们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场认(rèn)为接下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘(pán)中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据(jù)中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业(yè)布局AI的(de)热潮中(zhōng)获(huò)得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没(méi)有达成一(yī)致，随着截止日期(qī)临(lín)近，市(shì)场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要(yào)来看，不(bù)能(néng)排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数据(jù)略(lüè)低(dī)于(yú)市场，市场担(dān)心经(jīng)济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不(bù)及(jí)预期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导致(zhì)钢(gāng)价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自(zì)今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明(míng家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利)显增长，同(tóng)时(shí)预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进(jìn)一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临(lín)继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预(yù)期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重要(yào)的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(j家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利iāo)煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要(yào)具备两个(gè)条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性的(de)减产行动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前(qián)的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢(gāng家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利)厂铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局(jú)势(shì)缓和以(yǐ)及(jí)国内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹(dàn)依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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