财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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