近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎ为什么梅西的人缘远比c罗好ng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因为什么梅西的人缘远比c罗好(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序为什么梅西的人缘远比c罗好(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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