5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投资(zī)的工具特征，市(shì)场资金借道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指(zhǐ)数回调(diào)，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日(rì)以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易(yì)日(rì)出现资金净流入(rù)，合计“吸金(jīn)”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的(de)科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到(dào)资(zī)金青(qīng)睐(lài)。其(qí)中(zhōng)，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资者短期(qī)获(huò)利(lì)止(zhǐ)盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续(xù)18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河(hé)证(zhèng)券基金(jīn)研究中心数(shù)据统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期(qī)间，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入，合(hé)计资金净流(liú)入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金(jīn)净流入更(gèng)是超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为(wèi)市场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要(yào)选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右(yòu)时间(jiān)，全(quán)市(shì)场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资(zī)金净(jìng)流入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪(zōng)创业(yè)板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的几大宽(kuān)基及行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上未(wèi)来(lái)看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就表示(shì)，我(wǒ)国经(jīng)济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块(kuài)上，他继(jì)续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产(chǎn)业(yè)的发(fā)展(zhǎn)。“随着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国(guó)内能(néng)源(yuán)革(gé)命正在深度推(tuī)进，海外(wài)储能市场也逐(zhú)巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间步打开(kāi)，未来十年新(xīn)能源(yuán)产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活(huó)力，通过技术革新带(dài)来(lái)的新(xīn)领域开(kāi)拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有(yǒu)可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司(sī)的(de)长期成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金经(jīng)理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年以来科(kē)创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值性(xìng)价比以及对(duì)未来产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历(lì)了(le)将近两(liǎng)年的去库存，目前已经处于(yú)低位(wèi)区间，且(qiě)有望在触底后(hòu)开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金净流出(chū)情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概(gài)念带动(dòng)下(xià)，有过一(yī)波表(biǎo)现(xiàn)的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资(zī)者获利了(le)解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流出(chū)前三名。国(guó)泰证券ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间净流出(chū)，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博弈(yì)反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源(yuán)后市(shì)也(yě)持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催生(shēng)新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏(fú)行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能源行业(yè)只有(yǒu)在基(jī)本(běn)面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整体板(bǎn)块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经(jīng)理如(rú)此解(jiě)释今年新(xīn)能源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源目前面临的(de)问题(tí)只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数(shù)，未(wèi)来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值已经回落不(bù)少，尽管未来新能源车板块增速不会(huì)像(xiàng)过去几年(nián)那样快，但(dàn)仍然会好于(yú)其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待市场出(chū)现(xiàn)如下几个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三(sān)是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块或(huò)许(xǔ)很难(nán)再(zài)有过(guò)去那几年的大级别的系统性机会(huì)，更多(duō)将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金经(jīng)理王(wáng)浩(hào)则乐观认为，新能源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预期(qī)的速度发展，因此(cǐ)该板块至今(jīn)为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说(shuō)。

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