5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了截(jié)至(zhì)2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是(shì)国内管理超(chāo)千(qiān)亿元(yuán)人民(mín)币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地(dì)少有的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构之(zhī)一，景林的动(dòng)向受到(dào)了市(shì)场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募(mù)景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小(xiǎo)幅(fú)提升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年一(yī)季度(dù)末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市场持有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读　景林资产美(měi)股持仓前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号(hào)重仓股依(yī)旧是(shì)拼(pīn)多多(duō)，与上(shàng)季度对比，景(jǐng)林(lín)资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势(shì)头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的(de)策略奏效后，或(huò)许在股(gǔ)价(jià)“掉(diào)头”之际进行了(le)止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为(wèi)亮眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林资产持有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加仓368.8万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的第二(èr)大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时(shí)，景林资(zī)产(chǎn)一季度(dù)还建(jiàn)仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表现(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读xiàn)。

　　景林资产(chǎn)认为，从(cóng)全(quán)行业来(lái)看，不(bù)同(tóng)年龄层的(de)用(yòng)户对(duì)“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应(yīng)对(duì)考试，还(hái)包(bāo)括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识(shí)、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综合能(néng)力(lì)等。双减政策(cè)推行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很(hěn)多公(gōng)司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌的护城(chéng)河(hé)依(yī)然很深。个别头部企(qǐ)业(yè)在(zài)K9学科之外的教育领(lǐng)域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估值下(xià)有足够(gòu)的安全边际(jì)。在过去几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相关的(de)积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林(lín)资(zī)产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会公开资料显示，截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第(dì)二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一(yī)两天，随后(hòu)便(biàn)开始(shǐ)持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客(kè)观数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建议(yì)）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时(shí)，市场(chǎng)成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然(rán)跌(diē)破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交(jiāo)额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的(de)急(jí)剧降温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基(jī)数的异常(cháng)，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今(jīn)年(nián)4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再(zài)度成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款继续(xù)保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增(zēng)速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利率(lǜ)先下后上，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经收(shōu)了很多票，后面改(gǎi)用其他(tā)贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快要接(jiē)近零(líng)利率了，信贷再(zài)度出现深度负(fù)增(zēng)长，这(zhè)是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可(kě)能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定(dìng)的(de)时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈(yì)的背景不改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今(jīn)年已然(rán)累计(jì)不小的涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工智能(néng)这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的(de)在(zài)深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰之间(jiān)无(wú)法两全。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当下(xià)市场投机之风(fēng)大(dà)盛，认(rèn)为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个(gè)人的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难言(yán)，市场上(shàng)大(dà)热的人工智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难(nán)言.......

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