为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合(hé)其他(tā)市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗míng)土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担(dān)责(zé)任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关(guān)系等提出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗)、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽(zé)广与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持，股份减持决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及(jí)相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公(gōng)告中均未披(pī)露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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