北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资(zī)北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除(chú)了(le)推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部(bù)分公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并(bìng)揭示(shì)了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

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　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发布公告(gào)称，北交所上市(shì)股票是(shì)国(guó)内依法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的(de)“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗(qí)下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加(jiā)入(rù)使得整个板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，公募基(jī)金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信(xìn)号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投资比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未(wèi)来(lái)会(huì)加(jiā)大(dà)对北交所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士也称，我(wǒ)们(men)高度(dù)重视北(běi)交所投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究(jiū)团队(duì)拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个(gè)股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

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　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级市场（股权(quán)投资(zī)）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的(de)大多数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对早期，可投资(zī)标(biāo)的规模(mó)也(yě)相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投(tóu)资(zī)层压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用(céng)面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更(gèng)大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，从(cóng)中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北(běi)交所交易(yì)制度的(de)不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的空(kōng)间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所(suǒ)整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重点关注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的(de)阿(ā)尔法收(shōu)益可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的(de)努力，我们(men)相信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会(huì)给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们(men)认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生物等(děng)三(sān)个领域。”

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