美国历史上首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国(guó)债务(wù)违约发出警告，如(rú)果国会无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国(guó)可能(néng)最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法(fǎ)解决(jué)债务上限(xiàn)问题，美国可能曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗(néng)最早于(yú)6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促(cù)国(guó)会(huì)“尽(jǐn)快采取行动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参(cān)众两(liǎng)院领导人，告知(zhī)联邦政府举债额度比预期消耗更快(kuài)，国会应尽(jǐn)早采(cǎi)取行动(dòng)，维护美(měi)国“信(xìn)用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会(huì)议员处理债务上限(xiàn)的重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵局中(zhōng)了解(jiě)到(dào)，等到最后一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会(huì)对(duì)企(qǐ)业和消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心造成严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并对美国的(de)信用评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月之后财(cái)政部(bù)就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和(hé)地(dì)方政府系列证(zhèng)券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期(qī)存在不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算(suàn)办(bàn)公室发布的(de)最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收(shōu)收入低于国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室2月份的(de)预期(qī)，我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金的(de)风险要大得多(duō)。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些时候的一份报(bào)告中，国(guó)会预算办公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其(qí)预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜(bài)登(dēng)已邀(yāo)请美国国会(huì)的四位领(lǐng)导(dǎo)人于5月9日在白宫就(jiù)债务上(shàng)限问题举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦(lún)警告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美国国会未(wèi)能提高政府(fǔ)的债务上(shàng)限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未(wèi)来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国(guó)债务违(wéi)约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的(de)支出(chū)增(zēng)加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约(yuē)将导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时(shí)使(shǐ)美国家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。增(zēng)加或暂停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限是国会(huì)的“基(jī)本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经(jīng)济和金融灾(zāi)难(nán)，“违约将提(tí)高永(yǒng)续(xù)借款的(de)成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能(néng)无(wú)法向依赖社(shè)会(huì)保障(zhàng)的(de)相关家庭(tíng)和老(lǎo)年(nián)人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕(rào)债务上限(xiàn)的(de)对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年所取得的(de)所有进展”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债违(wéi)约可(kě)能引发金(jīn)融动荡的(de)担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国(guó)会为联(lián)邦(bāng)政府设定的为履行已产生的(de)支付(fù)义务而举债(zhài)的最(zuì)高(gāo)额度(dù)，触(chù)曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗及这条“红(hóng)线”意味着美国(guó)财(cái)政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报(bào)道(dào)，美(měi)国(guó)参(cān)议院多数党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了共和党的(de)债务上限(xiàn)法案，称其(qí)为“美(měi)国违约(yuē)法案”。白宫称该法案(àn)是(shì)“为获(huò)取(qǔ)极端让(ràng)步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决(jué)。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由(yóu)于(yú)美国债务上限(xiàn)的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美(měi)国(guó)利(lì)率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹(dàn)，美债(zhài)收(shōu)益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况(kuàng)的(de)催化剂是对美国银(yín)行体(tǐ)系的担忧(yōu)再度抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联(lián)储下周(zhōu)最后一(yī)次加息，这与(yǔ)我行的(de)美(měi)国经济团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可(kě)能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更(gèng)大的障碍(ài)。预(yù)计美(měi)国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国(guó)债务上限问题(tí)最早将在下个(gè)月显现出来。该行认(rèn)为(wèi)，美国(guó)国债出(chū)现技术性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有关美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)和联(lián)邦拨(bō)款法案的辩论都将“危险地(dì)逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行的(de)美国利率策(cè)略团队预计，美国(guó)财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期内提高美国(guó)债(zhài)务上限对(duì)未来(lái)的(de)僵(jiāng)局没有帮助；在共和党和民主(zhǔ)党领导人(rén)提(tí)出最新财(cái)政提案(àn)后(hòu)，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛也(yě)警告(gào)称，美国触及关(guān)键的债务上限最后期(qī)限的时间可能(néng)会早(zǎo)于(yú)市场普(pǔ)遍(biàn)预期。高盛首席经济学家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计(jì)数据透露的(de)信息有限(xiàn)，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月达到美(měi)国债务(wù)上限的可能(néng)性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余额两(liǎng)大(dà)途径缓解燃(rán)眉之急(jí)。近(jìn)日市场对美国债(zhài)务上限(xiàn)问题的(de)担忧情(qíng)绪(xù)再次(cì)升温，这主要(yào)是(shì)由税收同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少与(yǔ)国会两党僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如此，从(cóng)立(lì)法流程、党派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年(nián)6月违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上(shàng)限问题可能导致(zhì)货币市场与(yǔ)债券(quàn)市场加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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