金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作。北向互换通下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过北向互(hù)换通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作

　　为促(cù)进内地(dì)与(yǔ)香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称人民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融(róng)管理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国(guó)银行间(jiān)同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下(xià)简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基(jī)础(chǔ)设施(shī)互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以来，“互(hù)换(huàn)通(tōng)”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)内投资者（即互换通(tōng)报(bào)价商(shāng)）需与(yǔ)外汇(huì)交易中(zhōng)心签署(shǔ)报价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清算业(yè)务的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银行要求(qiú)并完成内地银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)准(zhǔn)入备案的(de)境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限的境外投资者需同(tóng)时申请成(chéng)为(wèi)场外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)与人民银行认可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外结算公司建立(lì)中央对手(shǒu)方清(qīng)算(suàn)机构互联(lián)互(hù)通，共同向境内(nèi)外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可(kě)根据市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场(chǎng)外结算公司针对双(shuāng)方清(qīng)算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管(guǎn)局(jú)已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和(hé)具体安(ān)排(pái)达成(chéng)共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了(le)两地监管机构在(zài)债券及衍生(shēng)品市场方面的监(jiān)管合(hé)作安排和联络协商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换通”的正常运(yùn)行、金融市场(chǎng)稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外(wài)结算公司(sī)应当依法(fǎ)履行“互换通15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米”下的(de)各(gè)项职(zhí)责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定及业务规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当充分(fēn)了解两地市(shì)场法律法规(guī)、业务规则(zé)和(hé)实践操作的(de)差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的投资者可联(lián)系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算(suàn)公司(sī)为参与做准备。

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