大型股推动(dòng)了2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹，但这种情况(kuàng)可(kě)能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼近(jìn)，这(z公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员hè)些(xiē)市场(chǎng)领军股现在面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产和现金(jīn)转移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续(xù)得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在一(yī)个(gè)领域，因此只有少(shǎo)数几只(zhǐ)大型公司(sī)的股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的经济环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的周(zhōu)期后期行为(wèi)，即(jí)随着经济增长开始减速，但并(bìng)未进入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就(jiù)会流向更优(yōu)质的股票(piào)，并且越(yuè)来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着美国(guó)经(jīng)济(jì)数据(jù)开始向收缩(suō)的方向恶化，投(tóu)资者(zhě)将越(yuè)来越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑去(qù)时，你往往会看(kàn)到对高质量资产的投(tóu)资(zī)转向对现金的投资(zī)。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周期性公司(sī)面临更大的风(fēng)险。”

　　上月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股一直受益(yì)于其他行(xíng)业的抛售(shòu)，但公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员最终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结(jié)束(shù)，这些指数将相当脆(cuì)弱(ruò)。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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