美国历史上首次债(zhài)务违约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国财长耶(yé)伦就美国债务违(wéi)约发出警告，如果国会无(wú)法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最(zuì)早将于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦5月1日警告称，如(rú)果(guǒ)国会无法(fǎ)解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早(zǎo)于6月1日(rì)出(chū)现债务违(wé5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟0; line-height: 24px;'>5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟i)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。耶伦(lún)敦(dūn)促国会“尽快(kuài)采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信(xìn)民主、共和两党(dǎng)的国会参众两(liǎng)院领导人(rén)，告(gào)知联邦(bāng)政府举债(zhài)额(é)度比预(yù)期消耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维护美国“信用”和各方对美国(guó)的(de)“信心”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务(wù)上限的重要性。“我们从过(guò)去的债(zhài)务上限僵局(jú)中了(le)解到，等到最后一刻才暂(zàn)停或(huò)提高债(zhài)务上限(xiàn)可(kě)能(néng)会对企业和消(xiāo)费者信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加(jiā)重(zhòng)纳税人的短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示(shì)，之所以在一个月之(zhī)后财政部就(jiù)可(kě)能耗(hào)尽现金，其中重要的(de)一(yī)个(gè)原因是最近税(shuì)收收(shōu)入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和(hé)地方政府系列证券，以(yǐ)避免突(tū)破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可能会在(zài)7月(yuè)至9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美(měi)国(guó)会预算办公室发布的最新(xīn)报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前(qián)更高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截至4月底的税(shuì)收收入(rù)低于国(guó)会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现在估(gū)计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些(xiē)时候的(de)一(yī)份报告中，国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非(fēi)常措施(shī)可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦(lún)发出警(jǐng)告后(hòu)，美国(guó)总统拜(bài)登已(yǐ)邀(yāo)请(qǐng)美国(guó)国会(huì)的(de)四(sì)位领导人于5月9日在白(bái)宫就债(zhài)务上(shàng)限问题举行会议，商(shāng)讨解决(jué)方案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社(shè)报道，美国(guó)财政部(bù)长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国国会未能提高政府(fǔ)的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推(tuī)高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国(guó)债务违约(yuē)将导致失业，同时使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷(dài)款、汽车贷(dài)款和(hé)信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失(shī)业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增(zēng)加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款上限是国(guó)会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款的成本(běn)。极(jí)大(dà)增(zēng)加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国企(qǐ)业将面临不(bù)断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向(xiàng)依赖(lài)社会保(bǎo)障(zhàng)的相关家(jiā)庭(tíng)和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白(bái)宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们(men)在过去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主(zhǔ)共和两党围绕债务上(shàng)限(xiàn)的党争不断加剧，引发全(quán)球对于美债违约(yuē)可能引发金(jīn)融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的(de)为(wèi)履行已产(chǎn)生的支付义(yì)务(wù)而举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟着美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后(hòu)白(bái)宫(gōng)发布声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数(shù)党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债(zhài)务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取极端让步而进行的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示(shì)如果(guǒ)该(gāi)法案(àn)到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美国(guó)利率策略师认为(wèi)，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市趋(qū)陡，造成(chéng)这样状况的催化剂是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价美联储(chǔ)下周最(zuì)后一次加息，这与我行的美(měi)国(guó)经济团队的预期(qī)一(yī)致。进一步加息(xī)是有可能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着更(gèng)大的障碍(ài)。预(yù)计美(měi)国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务(wù)上限问题最早将在(zài)下(xià)个月(yuè)显现出来(lái)。该(gāi)行认为，美国国债出现(xiàn)技术(shù)性(xìng)违约的风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有关(guān)美国(guó)债务上(shàng)限和联邦拨款法案的(de)辩论(lùn)都将“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率策略团队预计(jì)，美国财政部(bù)可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美(měi)国(guó)债务上限对未来的僵局(jú)没有(yǒu)帮助；在共和党和民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案(àn)后，解决(jué)美国债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美国触及关(guān)键的债务上限最后(hòu)期限的时间(jiān)可能会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席(xí)经(jīng)济学家兼全(quán)球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透(tòu)露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上(shàng)半月达到美国债务上限的可能性大(dà)幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究表示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由(yóu)税(shuì)收同(tóng)比(bǐ)减少与国会两党僵持(chí)这两个因素催化(huà)。尽管如此，从立法流程(chéng)、党(dǎng)派意向、后备方案等三(sān)个角度(dù)看，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可能导(dǎo)致货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而言预计(jì)其直接影(yǐng)响有限。

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