自(zì)4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)上采取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)操作，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场内资金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出市场对上述板块投资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资(zī)金配置的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直有着逆(nì)势投资的特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50E印信是什么意思？ 印信和书信一样吗TF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净(jìng)流入也超过30亿(yì)元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入也均在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿(yì)元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的(de)印信是什么意思？ 印信和书信一样吗核心权(quán)重行业持(chí)续获得(dé)资金(jīn)青睐，一方面源于(yú)一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关(guān)注焦点，另一(yī)方面随着(zhe)半(bàn)导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期(qī)吸(xī)引资金切(qiè)换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板(bǎn)块业(yè)绩变化来看，电子(zi)、计算机(jī)和通信板块的2023年盈(yíng)利和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与(yǔ)此(cǐ)同时新能(néng)源板块的(de)增(zēng)速(sù)依(yī)然(rán)稳健，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一步分析(xī)指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利(lì)润增(zēng)速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的一致预期净利润增速来(lái)看(kàn)，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来(lái)看，科创50仍处于历史较(jiào)低(dī)水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都(dōu)是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公布(bù)外汇(huì)法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备(bèi)等(děng)23个(gè)品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月(yuè)的(de)公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始实施(shī)。受益于(yú)国产替代(dài)加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日(rì)A股市场少(shǎo)数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未(wèi)来(lái)半(bàn)导体行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度(dù)价(jià)格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段或已(yǐ)接近行业(yè)底部。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业(yè)周期相较于其他半导体产业(yè)链(liàn)环节，具备较强的大(dà)宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需(xū)求诞(dàn)生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使得存储行业具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处(chù)于(yú)筑底阶段，下(xià)半年有望(wàng)迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表(biǎo)的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需(xū)求由产(chǎn)业(yè)链下游传导到(dào)上游，促进上游芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加近两(liǎng)个(gè)季度(dù)量(liàng)价持续下探的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则(zé)表示，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子(zi)大(dà)概率在二季度及二季度(dù)以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业(yè)周期(qī)触底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才能真正地释(shì)放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技的(de)投资机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半(bàn)导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业链正处(chù)于供给侧收(shōu)缩匹配需求端(duān)，进一步压缩(suō)产业(yè)链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来(lái)库(kù)存加速出清，营收和利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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