昨夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商品期货全线下(xià)跌。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周二，美股(gǔ)三大指数集(jí)体低开，道指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地区性银行股又崩了(le)，第(dì)一共和银行股(gǔ)价重(zhòng)挫，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩(kuò)大(dà)至50％，续刷历史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方(fāng)信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩斯西(xī)部银(yín)行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区(qū)性银行股再次大跌，导致(zhì)美国(guó)国(guó)债价格(gé)飙升，短期(qī)市场(chǎng)利率大幅(fú)下跌，债券(quàn)交易员不再完全押(yā)注(zhù)美联(lián)储会(huì)再加(jiā)息25个基点。6月(yuè)的美联储利率(lǜ)掉(diào)期合约目前反映出，央行(xíng)基准利(lì)率仅比当前(qián)有效联邦基金利率高出20个基点，这(zhè)暗示未来两次FOMC会议中有(yǒu)一次加息(xī)的(de)可能性约为80％。而本周早些时候，交易员认为(wèi)美联储在(zài)5月份加息几乎是肯定(dìng)的(de)，且6月份有可能进一步加息。除了(le)大(dà)幅降低加息的可能性(xìng)外(wài)，掉期(qī)交易还(hái)显示，市场对利率见顶后美联储降(jiàng)息的押注有所增加，他(tā)们预计到年底联邦基(jī)金利率预计在4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股(gǔ)时段，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货(huò)05合约跌破(pò)100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油(yóu)日内走低2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦特(tè)原油跌(diē)1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘，国(guó)内期货主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料(liào)油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘(pán)，WTI 5月原(yuán)油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘有色(sè)金属全线(xiàn)下跌。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦(lún)铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声(shēng)明称(chēng)，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方案。白(bái)宫称：众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条件的(de)情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将债务(wù)上限问(wèn)题和削减支(zhī)出捆绑的计划，要将(jiāng)债务上限上调1.5万亿美元，但同(tóng)时还(hái)要削减(jiǎn)4.5万亿美元(yuán)的政(zhèng)府支出(chū)。

　　同在周二，美(měi)国财政部长耶伦警告称，如果美国国(guó)会不提高政府(fǔ)的(de)债务上限，由此产生的债务违约将在美(měi)国(guó)引发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，使未(wèi)来几年的利率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致失业率上升(shēng)，同时使美国家庭(tíng)在(zài)抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支(zhī)出增(zēng)加。耶伦称，提(tí)高或(huò)暂停31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限是国会的一项“基本责任”，如果违约将产生(shēng)一场经济和金融(róng)灾(zāi)难(nán)，<形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字/strong>使借贷成(chéng)本永久提(tí)高，增加未来的投资成本。如果(guǒ)不提高债务上限，美国企(qǐ)业(yè)将面(miàn)临信(xìn)贷市场(chǎng)的(de)恶化，政府(fǔ)将可(kě)能无法(fǎ)向军人家庭和依赖社会(huì)保障的老(lǎo)年人(rén)发放款项。

　　拜登正式(shì)宣布竞(jìng)选连(lián)任美国总(zǒng)统

　　北(běi)京时(shí)间(jiān)4月25日(rì)傍晚，美国总统拜登正(zhèng)式宣布，他将参加2024年的连(lián)任竞选。法新(xīn)社称，拜登将(jiāng)“以创纪录的80岁高龄(líng)”投入到一场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写道：“每一代(dài)人(rén)都要经历为了民主(zhǔ)挺身而出的(de)时刻，为了(le)他们的基本自(zì)由挺(tǐng)身(shēn)而(ér)出。我相信(xìn)这是(shì)我们的(de)时刻。这(zhè)就是我竞(jìng)选连(lián)任(rèn)美国总统的(de)原因。加入我们，让我(wǒ)们完(wán)成这(zhè)项任(rèn)务。”拜登还(hái)附上(shàng)了一段(duàn)视频。

　　法新(xīn)社(shè)分析称，目前拜(bài)登在民主党内部没有真正的挑战者，但他的年龄可(kě)能受到“持续(xù)而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁(suì)，到第二任期结束时，这位资深民主党(dǎng)人将年满(mǎn)86岁。

　　美(měi)国全国(guó)广播公司(sī)（NBC）上周(zhōu)末发布的一项民调显(xiǎn)示，70％的(de)美(měi)国(guó)人包括51％的民主党人，认为拜登(dēng)不应(yīng)该(gāi)参(cān)选(xuǎn)。不支持他参(cān)选(xuǎn)的人中(zhōng)，69％的人认为(wèi)年龄(líng)是一个主要或次要(yào)原(yuán)因。

　　国内期交所公布(bù)劳动节期间风控工作安排(pái)

　　昨日，国内各家(jiā)期货交易(yì)所公布(bù)劳动节期(qī)间有关工作(zuò)安排，调整相关期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证金水平(píng)。

　　上(shàng)期(qī)所(suǒ)通知(zhī)称(chēng)，自4月27日起第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘(pán)结(jié)算时，铜、铝、锌、铅期(qī)货合约的交易保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整(zhěng)为9％；不锈(xiù)钢、纸(zhǐ)浆(jiāng)期货合约的交易保证金(jīn)比例(lì)调整为12％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为10％；白(bái)银期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调(diào)整为13％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为11％；镍、石油沥青期货合(hé)约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为14％，涨跌停板幅(fú)度调整为12％；锡(xī)期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为16％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调整为14％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后，自第一(yī)个(gè)未出现单边市(shì)的交易日收盘结算时(shí)，黄(huáng)金期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为7％；其(qí)他品种(zhǒng)期货(huò)合(hé)约的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金比例(lì)和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原有(yǒu)水平。

　　上期(qī)能源方面(miàn)，自4月27日起第一个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日收盘(pán)结算时，国(guó)际铜期(qī)货合(hé)约的(de)交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调(diào)整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为9％；低硫燃料油期货合约的交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金比(bǐ)例调(diào)整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日交易(yì)后(hòu)，自(zì)第一个(gè)未出现单边市(shì)的交易日收盘结算时，所有品种(zhǒng)期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证金比(bǐ)例(lì)和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度恢(huī)复至(zhì)原有(yǒu)水平。

　　郑商(shāng)所方(fāng)面，自4月27日结算(suàn)时(shí)起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货(huò)合约的(de)交易(yì)保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为9％，其中纯(chún)碱(jiǎn)2305合(hé)约的交易保证金标(biāo)准仍为12％；白(bái)糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素(sù)、短纤期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准调整为9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)8％，其中(zhōng)PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持仓量最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，上述品种期(qī)货合约的(de)交易保证金标(biāo)准和涨跌(diē)停板(bǎn)幅度恢复至调整(zhěng)前水(shuǐ)平。

　　大商所通知称，自4月(yuè)27日结算(suàn)时起，豆粕、豆(dòu)油、聚(jù)乙烯、聚丙烯和聚氯(lǜ)乙烯期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度(dù)调整为7％，交易保证(zhèng)金(jīn)水平调(diào)整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯乙烯(xī)和液化石油(yóu)气期(qī)货(huò)合(hé)约(yuē)涨跌停板幅(fú)度调整为8％，交易保证金水平调整为9％；其他期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度(dù)和(hé)交(jiāo)易保证金水平(píng)维(wéi)持(chí)不变。5月(yuè)4日恢复交易后(hòu)，在各期货持(chí)仓(cāng)量最大(dà)的合约(yuē)未出现涨(zhǎng)跌停板单边(biān)无连(lián)续(xù)报价的第(dì)一个交(jiāo)易(yì)日结算(suàn)时起，黄大(dà)豆(dòu)1号、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期货(huò)合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)6％，套(tào)期保值(zhí)交易(yì)保(bǎo)证金水平调整为7％，投(tóu)机交易保证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯(xī)、聚氯乙烯(xī)、乙二醇(chún)、苯乙烯和液化石油气期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易(yì)保证金水平恢(huī)复至节前标准；其他期货合约涨跌(diē)停(tíng)板幅度和交易保证(zhèng)金(jīn)水平(píng)维(wéi)持不变。

　　中金所公告称(chēng)，自(zì)4月(yuè)27日(rì)结算时起，沪(hù)深(shēn)300、上证50、中证500股指(zhǐ)期货各(gè)合约的(de)交(jiāo)易保证金标准分别调(diào)整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日(rì)交易(yì)后，自相关(guān)品种持仓量最大的合约未出现单边市的(de)第一个交易(yì)日(rì)结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约的交易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为12％。沪(hù)深300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权各合约(yuē)的保证金调整(zhěng)系数根据相(xiāng)应股指(zhǐ)期货的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)进行(xíng)调整。

　　广期(qī)所公告(gào)称，自(zì)4月27日结(jié)算(suàn)时(shí)起(qǐ)，工(gōng)业硅期货(huò)合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交易保证金(jīn)标准(zhǔn)调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业(yè)硅品种持仓量最大的(de)合约未出现涨跌停(tíng)板单边无连续报价的第一个交易日结(jié)算时起(qǐ)，工(gōng)业硅期货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强(qiáng)需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期(qī)现货价(jià)格走势背(bèi)离，期货主力(lì)LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨(dūn)，日内(nèi)跌4.11％。现货价(jià)格继续上涨，截至4月25日，全国均(jūn)价(jià)15.24元/公斤(jīn)，环(huán)比上涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期货分析师孙一(yī)鸣表(biǎo)示，近期生猪现(xiàn)货(huò)偏强的主要原因有四点：一是短期二次(cì)育肥造成货源有所收紧；二是来(lái)自政策面的支(zhī)撑；三是近期降(jiàng)雨导致调运(yùn)不便；四(sì)是“五一”假期需求支撑(chēng)。不过(guò)，盘面主要以(yǐ)预期为主，昨(zuó)日(rì)盘面(miàn)下跌(diē)的主要逻辑依旧(jiù)在(zài)于产业基本(běn)面偏弱的(de)事实。

　　“4月(yuè)中旬，多地(dì)猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底。中(zhōng)小养户惜(xī)售(shòu)推涨(zhǎng)情绪(xù)较浓，且南北(běi)部分区域二(èr)次育肥采(cǎi)购量(liàng)增加，政(zhèng)策消息稳市信(xìn)号相对强烈(liè)，期(qī)现货价(jià)格同时上(shàng)涨。然(rán)而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观预(yù)期，但已注入(rù)升水，反弹至养(yǎng)殖成本附近明显承压。同时，套(tào)保资(zī)金介入。因此周二期(qī)货盘面减仓大跌。”华联期(qī)货生猪分析师(shī)蒋琴说。

　　从供应端来看，截至3月末，全(quán)国能繁母猪存栏(lán)相当于正常(cháng)保有量(liàng)的(de)105％，一季度猪肉产量(liàng)1590万吨，同(tóng)比增长(zhǎng)1.9％。孙一(yī)鸣(míng)分析称(chēng)，能繁母(mǔ)猪存栏(lán)以及生猪存栏依(yī)旧处于高位，意(yì)味着今年(nián)一季度去产能不及预期，供应偏(piān)宽松是事(shì)实。从目(mù)前的存(cún)栏以及屠(tú)宰企(qǐ)业(yè)库存来看，今年下半年市(shì)场不会出现生猪货源紧(jǐn)张或猪肉紧张的状态，供应宽松(sōng)大概率延长至(zhì)今年(nián)下(xià)半年。

　　格林(lín)大华期货生(shēng)猪分析(xī)师(shī)张晓(xiǎo)君(jūn)介绍，从月度初生仔猪来(lái)看，农业部(bù)监测数据显(xiǎn)示(shì)，去年9月到(dào)今年(nián)2月全国新生仔猪数(shù)量各(gè)月环比(bǐ)增幅逐月增(zēng)加，至(zhì)少对应到(dào)今(jīn)年7月(yuè)生猪出栏供给相(xiāng)对充足。从出栏体(tǐ)重来看(kàn)，当前生猪出栏(lán)均重仍接近123公斤(jīn)，同比去年增(zēng)加约3％，预计(jì)二育猪源仍(réng)将支撑出栏(lán)体重。

　　值得(dé)一提的是，目前(qián)生猪养殖(zhí)逐步向(xiàng)规模化、集团化方向发(fā)展，而且规(guī)模(mó)化(huà)占(zhàn)比(bǐ)得到明显提升。蒋(jiǎng)琴表示，今年猪场(chǎng)中大猪存栏(lán)量明显高于去(qù)年同(tóng)期，产能较为充裕。同时，2023年中(zhōng)央一号文件将“稳(wěn)定生猪基础(chǔ)产能”目标(biāo)细化(huà)为“强化以能繁母猪为主的(de)生(shēng)猪产能调控”，将全国能繁母猪数量稳定在(zài)4100万头的正常保有量，可见国家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随着(zhe)屠宰场持(chí)续入冻，冻品库存持续攀(pān)升。卓创资(zī)讯数据显示(shì)，截至4月20日(rì)，全(quán)国冻品库容(róng)率为31.9％，明显(xiǎn)高于(yú)去年最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜(xiān)价差(chà)倒挂，冻品销售不畅，待(dài)冻鲜价(jià)差恢复，冻品持续出库，目前冻品的高(gāo)库存水平将抑制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪消费总结为持(chí)续向好发展态势，政(zhèng)策引导及市(shì)场预期向好(hǎo)，加上居民(mín)收入增加、消费意愿增强等(děng)利好因素，都是猪肉消费的助力。但是(shì)，实(shí)际(jì)需(xū)求却一直不温(wēn)不火。目前看，今年生猪的需(xū)求大概率(lǜ)将回(huí)归到(dào)正常年(nián)份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求(qiú)好转主要在于冻(dòng)品(pǐn)入库以及二育支(zhī)撑，终(zhōng)端需求无实(shí)质性好转(zhuǎn)。目(mù)前“五一”备货基本收尾，从(cóng)走(zǒu)量看并未(wèi)出现(xiàn)明显提升，随着二季度气(qì)温升(shēng)高，需求(qiú)逐步降低，预计需求(qiú)再次回归至低迷状态。4月底到5月预(yù)计集团企业出栏计(jì)划(huà)或继(jì)续增加，市场整体处于供(gōng)大(dà)于求状(zhuàng)态(tài)，现货价格“五一(yī)”后或继续回落为主，盘面(miàn)升水状态下(xià)短期缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看来，生(shēng)猪(zhū)整体供(gōng)给相对充足，限制(zhì)猪价大幅(fú)上涨(zhǎng)。短期来看，“五一”小长假(jiǎ)前，终端备(bèi)货启(qǐ)动，集团(tuán)场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线(xiàn)反弹。然而，假期效应过(guò)后，市(shì)场情(qíng)绪逐渐褪(tuì)去，猪(zhū)价将重(zhòng)回供需(xū)基本面。当前(qián)距“五(wǔ)一”小长假仅剩(shèng)3个交(jiāo)易日，期货盘面资(zī)金已经提前(qián)反映了市场情绪。建(jiàn)议投资者控制仓位，防范假期(qī)风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为(wèi)，综合来看(kàn)，猪(zhū)价颓(tuí)势不改，大概率仍将保持低位盘整运行状态。不过(guò)，市场预期二(èr)季(jì)度二次育肥缓慢入场，行情(qíng)或(huò)好于一季(jì)度。按照(zhào)官方(fāng)能繁(fán)存栏数据推算，今年3到10月，生(shēng)猪理(lǐ)论出(chū)栏量(liàng)处于逐步增加的阶(jiē)段，并于10月份(fèn)达(dá)到理论出栏峰值，11月生猪(zhū)理论出栏量大概率环比(bǐ)下降。而(ér)11月(yuè)份正值猪肉消费(fèi)旺季，供减需增预期(qī)下(xià)，相对支(zhī)撑当(dāng)期生猪价格，故(gù)目前盘面11月(yuè)价格相对坚挺。不过在国家良好调控之下，能繁母猪(zhū)产能(néng)并未过度去(qù)化，生(shēng)猪存出栏(lán)量保持稳定，猪价不具(jù)备持续大幅上涨的(de)基(jī)础(chǔ)条(tiáo)件(jiàn)。在国家(jiā)政策(cè)端(duān)稳(wěn)定(dìng)猪价(jià)意(yì)愿(yuàn)强烈的背景下，期价(jià)上行压(yā)力恐加大，追(zhuī)涨风险积聚(jù)，操作上，建议养殖端(duān)锚定成(chéng)本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈(lǘ)油(yóu)长期需求不容乐(lè)观

　　昨日(rì)，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈(lǘ)油期货盘中大幅下跌(diē)，连续第三个交易日(rì)下滑(huá)，并(bìng)触及约(yuē)一(yī)个(gè)月低(dī)点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变化多集(jí)中在需求端的扰(rǎo)动(dòng)，一方面，印(yìn)度洗船(chuán)事件为盘面(miàn)带来(lái)了压力；另一方面，市场对于第二波(bō)新冠疫(yì)情(qíng)可能到来从而降低国(guó)内(nèi)需(xū)求的担(dān)忧则(zé)进(jìn)一(yī)步加速了(le)盘面下滑。”国联期货农(nóng)产品(pǐn)事(shì)业部分析师姜颖告诉(sù)期货日报记者(zhě)，根据新加坡、日本等(děng)海(hǎi)外经验，第二波疫情的波(bō)及范围预计(jì)很大概率(lǜ)将小(xiǎo)于(yú)第一波，短期情绪释(shì)放后，棕榈油将(jiāng)回归基本(běn)面。从相关因(yīn)素(sù)的梳理来看，目前(qián)处(chù)于短多(duō)长空的(de)局面。

　形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字x;'>形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字　据国海良时期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师孙啸介(jiè)绍(shào)，开斋节后市(shì)场延续了产(chǎn)地未(wèi)来供需转宽松的(de)交易(yì)逻(luó)辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船期现货(huò)报价(jià)分(fēn)别(bié)为995美元/吨、930美(měi)元/吨(dūn)、862.5美元/吨(dūn)，整体相比上一个交易(yì)日均(jūn)有20美元(yuán)/吨左(zuǒ)右的下跌。巨大的back结构也显示出市场(chǎng)对东南(nán)亚(yà)地区棕榈油食(shí)用需求转入淡季以及印(yìn)尼可(kě)能放松DMO出口限制的担(dān)忧。产(chǎn)地(dì)供需偏宽松(sōng)的预期在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产(chǎn)量后得到强化。数据显示，印(yìn)尼2月份棕(zōng)榈油产(chǎn)量高达425.2万吨(dūn)，为历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，仅环比1月微降0.9万吨(dūn)，降幅远低于(yú)平(píng)均季节性减量(liàng)。目前产(chǎn)地已(yǐ)步入(rù)增产季(jì)，在(zài)马来西亚(yà)摆脱(tuō)洪(hóng)水扰(rǎo)动后，产(chǎn)区(qū)未来整体产量可能非常可(kě)观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大增(zēng)，库(kù)存超预期下降(jiàng)至167万吨，不过，4月份马来西亚出口骤降，斋月节备货结束、主要进(jìn)口(kǒu)国植物油供应充足，印度3月棕榈油库存仍有59万(wàn)吨，植物油库存则继续增高至345万吨(dūn)，充足的库存和(hé)竞争油脂的影响或将冲击印度对棕(zōng)榈油进口。”徽商期(qī)货油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)郭文伟(wěi)表示，检验机构(gòu)AmSpec数据显(xiǎn)示(shì)，马来西亚4月(yuè)1—25日(rì)棕榈油出口量为(wèi)92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕(zōng)榈油已经步(bù)入季节性增产周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日(rì)马来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比增加(jiā)22.5％，产需(xū)结构(gòu)呈(chéng)宽(kuān)松趋势。不过，4月(yuè)份处在(zài)复产初期，且今(jīn)年4月份工作日较少，产量预计(jì)在150万吨以(yǐ)下(xià)，4月(yuè)底马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存预计开始小幅度(dù)累库，且随(suí)着(zhe)复产利多增强和出口前(qián)景不佳持续，后期马棕继续面临(lín)累库压力，棕榈油行(xíng)情或维(wéi)持承压回(huí)调走势(shì)。

　　需(xū)求方面(miàn)，孙啸称，印(yìn)度SEA数据显示(shì)，3月份印(yìn)度(dù)食用油进口113.56万吨(dūn)，处于季(jì)节性(xìng)中性位置，其中(zhōng)棕(zōng)榈油(yóu)进口(kǒu)量高达72.8万吨，占比突出。但(dàn)是(shì)其国内(nèi)食用油峰值库存问题仍未解(jiě)决。截至3月末，其(qí)食用油总库存依旧在(zài)344.7万吨，未见(jiàn)回(huí)落。根据目前已经(jīng)走负(fù)的国际(jì)豆棕差，预(yù)计4—6月国(guó)际棕榈(lǘ)油进口需(xū)求(qiú)大概率出(chū)现(xiàn)萎缩。

　　此(cǐ)外，国内方面，郭文伟表(biǎo)示，国(guó)内棕榈油近月(yuè)进(jìn)口严重倒挂(guà)，远月有所修复，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口偏低，远(yuǎn)月买船有所增加。海关(guān)数据显示，3月进口39万吨(dūn)，国内棕榈油4—6月(yuè)进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前(qián)国内棕榈油港(gǎng)口库存(cún)仍(réng)处在历史同期(qī)高(gāo)点(diǎn)，截至4月25日，库存(cún)为85万(wàn)吨，连续4周下降，随着气(qì)温升高及棕(zōng)榈油消费进(jìn)一步好转，需求有望回升，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)继(jì)续呈现去(qù)库走势。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，孙啸(xiào)认为，短(duǎn)期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势(shì)运行(xíng)，有下(xià)破可能。5月份(fèn)东南亚天气值得关注(zhù)，目前已(yǐ)有少雨迹象，泰国最为明(míng)显，印尼次之。如果(guǒ)出(chū)现(xiàn)持续干燥天气，产区(qū)增产节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈油有望相(xiāng)对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕(zōng)榈油尚存利多(duō)因(yīn)素支撑。国内(nèi)贸(mào)易商进口利润深度亏损，5月(yuè)船(chuán)期频现洗船，进(jìn)口到港数量将明显减少(shǎo)。在此基础上(shàng)，随着天气升温(wēn)，棕榈油消费(fèi)季节性回暖。第二轮疫情虽可(kě)能有影(yǐng)响(xiǎng)，但无(wú)法改变消(xiāo)费逐(zhú)步恢复(fù)的大势，国内库存短期内仍可能加速去化(huà)。长期市(shì)场(chǎng)对于未来(lái)供应充裕的(de)预期基(jī)本一致。天气情况有所好转，马来西亚与(yǔ)印尼步入(rù)增产周期，供应增(zēng)加而出(chū)口需(xū)求较差，未来产地存在累库预期。与此同时，国际豆粽FOB价(jià)差处于历史极低负值，棕榈油(yóu)价格丧失竞争(zhēng)优势，在豆油、菜油未(wèi)来(lái)存在集中供应压(yā)力(lì)的(de)情况下，棕(zōng)榈油长期需求不容(róng)乐观。

　　“综合来看，短期利多因(yīn)素对盘面(miàn)有一(yī)定支撑(chēng)，价格或(huò)以区间调整为主。长期来看(kàn)，棕(zōng)榈油将逐渐(jiàn)演变为(wèi)供强需(xū)弱格局，叠加全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)环境(jìng)偏弱，价格重(zhòng)心或逐(zhú)步(bù)下移。”姜颖说。