5月(yuè)迎来开(kāi)门红，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新能源(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里yuán)等板块看法分(fēn)歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股(gǔ)和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关注度提升最(zuì)大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金股，从行业来(lái)看，机械设(shè)备行康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里业板块暂时是5月(yuè)机构(gòu)人气最(zuì)高的板块，占比接(jiē)近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者一(yī)定程(chéng)度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关注(zhù)度(dù)提(tí)升最为明显，计算机板块关(guān)注度则(zé)快速下(xià)降(jiàng)，这也与4月份行(xíng)情走势相互(hù)印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破(pò)，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的关注(zhù)度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄博(bó)烧烤(kǎo)和五(wǔ)一旅(lǚ)游(yóu)市(shì)场(chǎng)的(de)火爆(bào)有关。

　　从各(gè)家券商(shāng)推(tuī)荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同(tóng)时被2家(jiā)及以上的机构共同(tóng)推荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时(shí)获得3家以上机(jī)构推荐，分别(bié)是三七(qī)互娱、腾讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩(jì)回顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅，精(jīng)测电子贡献其(qí)中绝(jué)大多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家券商金(jīn)股(gǔ)策(cè)略盈(yíng)利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎(yì)体现在(zài)热门(mén)金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机构的(de)金股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则(zé)出现(xiàn)了(le)10%以上的(de)回撤。

　　而小商(shāng)品城(chéng)、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资方向(xiàng)做了预判，综合(hé)多(duō)家观点，券商们对五月的(de)大(dà)盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动(dòng)，推荐较多的(de)行业是电气设备(bèi)、消费、医药(yào)、军(jūn)工，对(duì)地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则(zé)因有事件驱动(dòng)所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投(tóu)资(zī)的(de)一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每(měi)年(nián)5月到10月股票(piào)市场(chǎng)的(de)相对弱势。这有悖(bèi)于现代投(tóu)资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)中，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则(zé)四(sì)年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的(de)微刺激(包括重大项目的(de)陆续推出和开(kāi)工)不(bù)会停止;同时(shí)，管(guǎn)理层对信用风险(xiǎn)及(jí)资产价(jià)格风险的容忍(rěn)度(dù)正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口重回下行通道、通胀继续(xù)低位(wèi)徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无(wú)高(gāo)度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为(wèi)市场依然(rán)维持震(zhèn)荡格局，长期(qī)看(kàn)二(èr)级市场估值体(tǐ)系国(guó)际化(huà)是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把反(fǎn)弹，国企改革红(hóng)利释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判断在去杠(gāng)杆的背(bèi)景下，要么减少负债，要(yào)么增(zēng)加资本，减负债会带来经济收缩(suō)压力，增资本会(huì)带来股票(piào)供(gōng)给压(yā)力，市(shì)场(chǎng)尚未(wèi)走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法(fǎ)期望经济会出现(xiàn)持续或者(zhě)大(dà)幅改善(shàn);资金利率的(de)回落是衰(shuāi)退性(xìng)的(de)，不意味着流动(dòng)性(xìng)出现(xiàn)主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预(yù)期(qī)影(yǐng)响仍难以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开闸(zhá)预期(qī)增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相(xiāng)对(duì)来说，中盘(pán)股如(rú)医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增长确定性高、估值不高(gāo)，可(kě)以有相对收益(yì)。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环(huán)境(jìng)，一(yī)些积极因素正出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性(xìng)亮点望提振市场情绪(xù)。从管理层的(de)政策取向来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股盈利增速(sù)下行(xíng)确立，并将(jiāng)继续(xù);其次(cì)，前期(qī)小批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预(yù)期(qī)偏乐观，而实际政策(cè)效果难以(yǐ)对冲来自(zì)房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济(jì)下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有可能下修(xiū);再次(cì)，改革(gé)和(hé)结构调(diào)整依(yī)然是(shì)政策(cè)主(zhǔ)要目标(biāo)，政府不(bù)托底(dǐ)，政策不全面(miàn)放松(sōng)的(de)情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的(de)维稳措施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继续维(wéi)持(chí)弱(ruò)势下跌格局。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里