一度被称为“机构投资者风向(xiàng)标”的股票ETF市场(chǎng)，迎来重大(dà)变局，个(gè)人投资者不仅在新发基金中占据主流，存量产品也超(chāo)过(guò)了机(jī)构(gòu)投(tóu)资者占比。

　　多位(wèi)业内人士对此表示，在基金(jīn)行业ETF投(tóu)教工作成效显著，ETF交(jiāo)易工具(jù)优(yōu)势被投资者逐渐认知，以(yǐ)及投资热点轮动加快、主题和行(xíng)业ETF跟踪效率较(jiào)高等背(bèi)景下，国内(nèi)资(zī)本市场正在经历股(gǔ)民转基民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转变。长期(qī)来看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有利(lì)于投资(zī)者分(fēn)散(sàn)风险，提(tí)高市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)活跃度，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场(chǎng)稳定性(xìng)。

　　新(xīn)发权益ETF个(gè)人(rén)占比84％

　　个人投资者成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日，今年新(xīn)成立(lì)的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个(gè)人投资者(zhě)平(píng)均占比83.9％，个(gè)人投资者俨(yǎn)然成为新发权益ETF的主力军。

　　而(ér)从全市场数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下(xià)降3.67个百分点，但仍然在股(gǔ)票ETF市(shì)场占(zhàn)比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投(tóu)资者占比的(de)变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总(zǒng)监助理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年(nián)以前，权益类ETF的规(guī)模主要集中在几大宽基(jī)ETF，一般都是(shì)机构投(tóu)资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出(chū)现，叠(dié)加全行业(yè)指(zhǐ)数(shù)相关(guān)业务同仁在ETF投(tóu)教工作(zuò)上的共(gòng)同努力(lì)，ETF作为交易工具的优(yōu)势，越(yuè)来(lái)越被普通(tōng)个人(rén)投资者认(rèn)知，从而使个人股票占比的大幅提升。

　　具体到今(jīn)年新(xīn)发ETF个人占比较(jiào)高的现象，国泰基金也分析(xī)，今年以来A股(gǔ)市场持(chí)续回暖，投资者情绪比较积极，新(xīn)发产品募(mù)资环境(jìng)比较好(hǎo)，也越来越受(shòu)到个人投资者的青睐。此外，ETF投资(zī)者大部分(fēn)由股民(mín)转化而来，这些个人投资者也认识(shí)到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜率大概率更高，相对于个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研究也补充道，个人投资(zī)者“买(mǎi)新不买旧”的理念扎根较(jiào)深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投资者对于时间(jiān)成本的把控较严格，在看准投资机会后(hòu)，更倾(qīng)向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人(rén)增持宽(kuān)基ETF，机构增持(chí)行业(yè)或主题ETF

　　从近五年(nián)数(shù)据看，个(gè)人在股票ETF占比也呈现(xiàn)明显的震荡攀升(shēng)势(shì)头。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一(yī)度占比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作(zuò)为“机构投资者风(fēng)向标”成为(wèi)过去(qù)式。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比又回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然(rán)超过了机构占比。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中，个(gè)人占(zhàn)比(bǐ)从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上(shàng)升1.5个(gè)百分(fēn)点；而个(gè)人投(tóu)资(zī)者占比较高的行(xíng)业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个(gè)百分点(diǎn)。

　　但由(yóu)于(yú)国内ETF整体仍在(zài)扩张态势中，个人投资者(zhě)在行(xíng)业或主(zhǔ)题(tí)ETF产品中占比下降，但绝对份(fèn)额也是在增长的，这一数据更代表了(le)机构投(tóu)资者(zhě)对行(xíng)业或(huò)主题ETF的认(rèn)可度(dù)也(yě)在不(bù)断抬升。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教(jiào)工(gōng)作在发(fā)挥作(zuò)用(yòng)。”李沐阳表示，在(zài)下沉调(diào)研的过程(chéng)中，我(wǒ)们发现大(dà)部分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮(bàn)演了资(zī)产(chǎn)组合配置中的一个(gè)重要的台阶。

　　国泰基(jī)金也补(bǔ)充道，由于近年来(lái)行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比(bǐ)较均衡的投资机会，受(shòu)到资金关(guān)注。早在2018年和2022年，市场(chǎng)震荡(dàng)下行，投资(zī)者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢迎；而在市场上行(xíng)时(shí)，行(xíng)业和主擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句题异彩纷(fēn)呈，机(jī)会又多上涨空间又大，风险偏(piān)好也(yě)随(suí)之上升，所以行业和主题ETF占(zhàn)比(bǐ)则(zé)会提升。

　　基煜(yù)研究也表示(shì)，近五年市场成交热(rè)情的提升带来了A股市(shì)场的大(dà)幅发展，个(gè)人(rén)投资者入市规模激(jī)增，而在(zài)经(jīng)历了多种(zhǒng)行情风格的锤炼后，尤其(qí)是操作难度较(jiào)高的2022年(nián)之后(hòu)，投资者们对(duì)于跑赢基准的难度有(yǒu)了更清(qīng)晰的认(rèn)知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基(jī)准的步伐；另一方面，近几年投资(zī)热点轮(lún)动(dòng)较快，新的投资领域带来了大量的学习成本，而ETF的投(tóu)资门槛较低(dī)，运作透明(míng)度较(jiào)高，因而逐(zhú)步获(huò)得个人投(tóu)资者的认可。

　　具体(tǐ)来(lái)看，基煜研究(jiū)分析(xī)，一是随着A股市场愈发(fā)成熟、有效性提升，个人(rén)投资者对于β收益(yì)的认知将越(yuè)来越深(shēn)入，近几(jǐ)年可以看到更多(duō)投资(zī)者会基(jī)于大势选择(zé)宽基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场的(de)投资主(zhǔ)线(xiàn)较为清晰，如(rú)消(xiāo)费、新能源(yuán)、医药(yào)等，因此行业主题基金ETF更容易受(shòu)到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随(suí)着个人占比的抬(tái)升，股票ETF市场的交(jiāo)投(tóu)活跃度也呈(chéng)现明显(xiǎn)的提(tí)升。

　　Wind数据(jù)显示，2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平(píng)均换手(shǒu)率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人士表示，长期来看，股票ETF市(shì)场个(gè)人占比超过(guò)机构，有利于股民(mín)转为(wèi)基民，为(wèi)投资者分散风险(xiǎn)，提升擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句交易活(huó)跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人(rén)投资者大都由(yóu)股民转化(huà)而来，个(gè)人投资者(zhě)发(fā)现(xiàn)ETF快捷、透明(míng)、成本(běn)低廉且(qiě)相比个股可以(yǐ)更好(hǎo)地平滑风险(xiǎn)，也(yě)能够获得交(jiāo)易的参(cān)与感，于(yú)是更多选(xuǎn)择通过ETF来参与市场。相比个股来(lái)说，ETF的(de)风险(xiǎn)更分散波(bō)动也(yě)更小(xiǎo)，因此个人投资者选择(zé)ETF而非(fēi)股票，长(zhǎng)远来看可提高(gāo)A股市场的(de)稳定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投资上可能交易频率更高，也更容(róng)易受到市(shì)场(chǎng)消息的影响，这对于我(wǒ)们基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人(rén)的持续运营和投资者陪(péi)伴(bàn)都提出了更高(gāo)的要求(qiú)。”国泰基金相(xiāng)关人(rén)士称。

　　“更高的个(gè)人(rén)占比可能(néng)会带来更活跃(yuè)的交易，并带来(lái)更(gèng)有吸引(yǐn)力的市场。”李(lǐ)沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句