近期(qī)《2023年五一假期旅游(yóu)预测报(bào)告》显示，该平(píng)台假期(qī)国内酒店、景区门票(piào)、机票订单(dān)量(liàng)均反超2019年水平。同时民航局披露，从(cóng)机票预订数据看(kàn)，五一假(jiǎ)期订票(piào)已超(chāo)600万人次，或成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期(qī)。此外近20部影片定档(dàng)五一，节假(jiǎ)日院线有望(wàng)迎来(lái)强复苏。在(zài)消费需求火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临(lín)

　　自去年(nián)疫(yì)情防控优化调(diào)整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季(jì)度(dù)经营数据，公(gōng)司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产(chǎn)生的(de)平均实际营业收(shōu)入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民(mín)航(háng)局数(shù)据，一季度(dù)民航运树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴输共(gòng树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴)完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同比增(zēng)长39.7％，行业(yè)总体运输(shū)规(guī)模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升(shēng)38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季(jì)度大幅提升(shēng)51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出行需求更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预(yù)测(cè)报告》显示，距离假期不到(dào)10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒店(diàn)市(shì)场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同期(qī)也(yě)增长近(jìn)200％。今年(nián)五一也(yě)是出境(jìng)团队游试(shì)点恢(huī)复后的(de)首个长假。数(shù)据(jù)显示，出境机票搜索热(rè)度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交(jiāo)部(bù)宣布自(zì)4月29日起，所有(yǒu)来华人员可以登(dēng)机前48小时内抗原检测代替(tì)核酸检测，航空公司不再(zài)查(chá)验(yàn)登(dēng)机前检测证明。针对来华人员(yuán)的(de)防疫政策放宽后(hòu)，入境客流(liú)量有望(wàng)进一步提升，继续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预计，五一假期民航将运输旅客900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相(xiāng)关(guān)数据(jù)未公布(bù)，不过民航局当时预计旅(lǚ)客(kè)量为200万人(rén)次。因(yīn)此今年有望将超过疫情前(qián)水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放(fàng)开，旅游出行(xíng)市场均呈(chéng)向好(hǎo)态势。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可(kě)期

　　消费(fèi)复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节(jié)前结(jié)束，截至4月28日，已经披露(lù)一(yī)季报的上(shàng)市公司(sī)接近4000家。从目前(qián)财(cái)报披露(lù)情况看，旅游(yóu)出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社会服务行业(yè)一季度归母净(jìng)利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输行业一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开(kāi)后第一个长(zhǎng)假，积(jī)压的(de)旅游出行需(xū)求集中释放，且春节后(hòu)旅游行(xíng)情转入淡(dàn)季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但(dàn)从(cóng)五一的(de)数据来看(kàn)，伴随着景气(qì)复(fù)苏的持续(xù)兑(duì)现(xiàn)，行业有望(wàng)重(zhòng)获市场关注(zhù)。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时供给(gěi)端(duān)，疫(yì)情期(qī)间(jiān)我国机(jī)队引进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高(gāo)占(zhàn)比。从历史数(shù)据看，国内电影总票房(fáng)自(zì)2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴关(guān)停，五(wǔ)一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不(bù)及预期(qī)，而2023年影院全面恢复运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠加观众报(bào)复性消费(fèi)热(rè)情，预(yù)计今年五一(yī)档期将回升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数量上已超过历年同档期(qī)，重(zhòng)点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等(děng)。此外，已(yǐ)上映的电影(yǐng)《灌(guàn)篮高(gāo)手》累(lèi)计票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而(ér)对于影视(shì)行业来说(shuō)，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产效率的(de)提升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并(bìng)把(bǎ)剧本(běn)中(zhōng)角色(sè)、场景(jǐng)、道(dào)具、特效(xiào)等元素转换(huàn)成拍摄日程(chéng)和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换声，或直(zhí)接使用虚拟(nǐ)人替(tì)代真人(rén)演员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生(shēng)成(chéng)音频、特效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报(bào)、预告片(piàn)等宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道(dào)催化密(mì)集，当前投资机会(huì)凸显(xiǎn)。

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