投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīn万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗g)伟达今(jīn)年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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