民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后线下广交终于(yú)在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织(zhī)背(bèi)后的中国(guó)出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调(diào)研(yán)，用另一个视角观察(chá)中国出口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映中国出(chū)口长期趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广交会观(guān)察中国(guó)企业出口状(zhuàn五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服g)况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会(huì)规模(mó)最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、参会采购(gòu)商(shāng)数量(liàng)多且国别广，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基(jī)本覆盖主(zhǔ)要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉及的规(guī)模大小和(hé)所属地(dì)域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也包括(kuò)行业(yè)龙头企业(yè)。广交会能够提供充足(zú)样(yàng)本，便于(yú)我们观察中国(guó)外贸出(chū)口企业群像，这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是(shì)重要的拓(tuò)客(kè)渠道(dào)。新增客源的数(shù)量和质量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期(qī)新(xīn)增订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够为(wèi)我(wǒ)们把握更长趋势的外(wài)贸大环境和出口大趋势(shì)提供线索。这是(shì)广交(jiāo)会反馈中国出口信(xìn)息的第二(èr)大优(yōu)势。

　　本(běn)次(cì)广交会调研，我们(men)得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像五点(diǎn)特征，或(huò)预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较(jiào)以往，今(jīn)年境内(nèi)采购商明显(xiǎn)增多(duō)。境内(nèi)和境外客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分交流时，境内和境外(wài)采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国(guó)出口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长三角(jiǎo)出口调研信息一致(zhì)，本(běn)次广交(jiāo)会调研反(fǎn)馈(kuì)，一带一路国家(jiā)订(dìng)单增幅较大(dà)。其中东南亚订(dìng)单(dān)饱(bǎo)满，俄罗斯和中(zhōng)东因(yīn)订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国(guó)不同类(lèi)型出口企(qǐ)业感受(shòu)存异。部分企业(yè)表示今(jīn)年对俄快速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出(chū)口(kǒu)并未(wèi)发生太(tài)大变(biàn)化(huà)。

　　趋势(shì)三，相较大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外(wài)需(xū)求较过去(qù)两年明显走弱，不同规模(mó)和类型企业反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力存在明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程度较(jiào)轻(qīng)，甚(shèn)至(zhì)部(bù)分大中型企业订(dìng)单略(lüè)有增长。

　　相较单纯(chún)的代加(jiā)工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌的(de)出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业仍(réng)面(miàn)临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发达国(guó)家(jiā)对中国外(wài)贸企业保(bǎo)有持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至(zhì)发展中经济(jì)体(tǐ)与中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦(cā)正在(zài)加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征关税(shuì)，目的在于保护(hù)本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税的(de)初(chū)衷是为保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势(shì)五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业是(shì)这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项(xiàng)调研，随后发布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势(shì)与忧虑》和《中国(guó)产业转(zhuǎn)移的三点现实(shí)》两篇(piān)专题(tí)报告，提示中国出口(kǒu)两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一季度中国出(chū)口(kǒu)订(dìng)单(dān)和金额或(huò)将大增，主因去年(nián)底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企业迎来产业(yè)转移浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我们前(qián)往广州(zhōu)进行专项(xiàng)调(diào)研，从另一个角度观察中国当(dāng)下(xià)出口现状以及中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)面临的(de)长期趋势。

　　一(yī)、外贸(mào)展会能够(gòu)反(fǎn)映出口的大(dà)环境和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是(shì)一个重要的拓(tuò)客渠道(dào)，能够集(jí)中高效拓展新客户群体。新增客(kè)源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值得(dé)注意的(de)是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关(guān)总署统(tǒng)计的出口(kǒu)订单主要与之(zhī)前(qián)客户签(qiān)订的(de)老(lǎo)订(dìng)单相关。外贸(mào)展会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最(zuì)大外(wài)贸展会，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办133届(jiè)，为中(zhōng)国(guó)历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模(mó)最大(dà)、商品种类最全、企(qǐ)业类型(xíng)最(zuì)多、参会采购商(shāng)数量(liàng)最多(duō)、国别最广(guǎng)，能(néng)够为(wèi)我们观察中国外贸出(chū)口现状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及商品种类包括：

　　第(dì)一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械(xiè)、五(wǔ)金(jīn)工(gōng)具(jù)、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及(jí)医(yī)疗保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期(qī)累计参展企(qǐ)业(yè)数(shù)量达到(dào)2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广交会反映(yìng)当(dāng)前外贸环境(jìng)五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于(yú)往年(nián)。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开放境内采(cǎi)购商名额，客(kè)流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展会更多(duō)人流来(lái)自(zì)于境(jìn五月去北京穿五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服什么衣服，五月份去北京穿什么衣服g)内(nèi)采(cǎi)购商，往年(nián)内(nèi)外交流(liú)比较充分时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美(měi)客户数量明显不足，本次境外采购(gòu)商主(zhǔ)要为(wèi)东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客(kè)户(hù)群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸(mào)企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧美采购商数(shù)量下降，意味着本次广交会反馈(kuì)出(chū)来的信息是(shì)当下高(gāo)效益客(kè)户占比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展(zhǎn)迅速有(yǒu)关，部分采购商已经(jīng)不直接(jiē)前往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一(yī)带一路”国家的订单(dān)增(zēng)幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和(hé)中东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和(hé)中东客户订(dìng)单，不同企业之(zhī)间感受存在明显差异。部分(fēn)企业表示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表(biǎo)示对俄出口(kǒu)并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不(bù)同(tóng)规(guī)模和类型的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年订单(dān)下滑(huá)明显，而中(zhōng)大型企(qǐ)业则(zé)反(fǎn)馈(kuì)今年订单(dān)虽(suī)有下(xià)滑(huá)，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的(de)情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单(dān)纯的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的(de)外贸企业反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)广交会(huì)参展企业反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业(yè)正面临(lín)较为广泛的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)。中(zhōng)国和欧美发达国(guó)家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样面临其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要(yào)方式(shì)为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同(tóng)体正式实行(xíng)第(dì)四(sì)档35％的共同对外关税的(de)决定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖(táng)及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉(mián)纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同(tóng)对(duì)外(wài)关税(shuì)税(shuì)率分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力(lì)成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业存在产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产(chǎn)得到(dào)的产成(chéng)品也(yě)主要是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国出口劳动密集(jí)型(xíng)产品的订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分(fēn)调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示

　　调研样本(běn)企业数量(liàng)与范围有限(xiàn)；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏观调研(yán)系(xì)列(liè)之(zhī)三：广交会下的出(chū)口群像(xiàng)》

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