自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金(jīn)在科(kē)创板投资(zī)上采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关(gu云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗ān)ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月全市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布(bù)局(jú)科创板、半导体板块，体现出市场对(duì)上述板块(kuài)投资价值的认(rèn)可。经过前期(qī)调(diào)整，这两大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资(zī)金配置的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着(zhe)逆势(shì)投资的特征，最近一(yī)个月，随(suí)着科(kē)创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资(zī)金净流(liú)入榜(bǎng)首，除此(cǐ)之(zhī)外，易方达科创50ETF资(zī)金净流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居(jū)云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等科创(chuàng)板的核心权重行业(yè)持续获得资金(jīn)青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导体下(xià)行周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预(yù)期(qī)吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和(hé)通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此(cǐ)同时新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整(zhěng)体来看，科(kē)创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度(dù)的利润增(zēng)速(sù)相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来(lái)的(de)一致预(yù)期净利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价比较高(gāo)，反映出较好的(de)基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的(de)表现，经过了三年的估值(zhí)回归(guī)，很(hěn)多公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入(rù)并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近一段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导体行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布外汇(huì)法法令修正案(àn)，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备等23个(gè)品类追(zhuī)加(jiā)列入出(chū)口管理的管制对象，上述(shù)修正案在经(jīng)过2个月(yuè)的公告期(qī)后，并将于7月(yuè)开始实施。受益(yì)于国(guó)产替代加(jiā)速(sù)的预(yù)期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时(shí)间半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿(yì)元。其(qí)中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗泰(tài)芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国泰(tài)基金认为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通(tōng)过(guò)降价进行(xíng)库(kù)存去化。供给与需(xū)求的错配(pèi)使得存储行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前(qián)处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来(lái)存储芯片行业周期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴需(xū)求爆(bào)发(fā)，对(duì)于算力以及存(cún)储的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身(shēn)产量(liàng)。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金提(tí)醒，投资者需要(yào)警惕国际(jì)局势(shì)以(yǐ)及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会需要(yào)看到真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计(jì)半导体和消费(fèi)电子大概率在二季度及二(èr)季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真(zhēn)正地释放(fàng)出(chū)来，下(xià)半年(nián)硬(yìng)科(kē)技的(de)投资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)链正处于(yú)供给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步压缩产业链(liàn)库存(cún)的(de)时期，价格下(xià)行(xíng)压力(lì)逐步(bù)减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来库存(cún)加速出(chū)清，营收(shōu)和(hé)利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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