在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里，基金的大涨大跌走势，激起(qǐ)了基民的(de)热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有(yǒu)个跌停板才(cái)和净值(zhí)一(yī)样”“这基涨跌(diē)这么大，吓人”……到(dào)底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两大(dà)公募巨头(tóu)纷纷公告，对(duì)公司旗(qí)下高(gāo)溢价日经(jīng)225ETF提示风(fēng)险(xiǎn)，目前折溢价率已经(jīng)大幅回落。与此同时(shí)，科(kē)创50、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指继(jì)续(xù)受到资(zī)金的青睐，今年以(yǐ)来创业(yè)板ETF净买入资金已达165亿元，而沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热门板块传媒(méi)、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传(chuán)媒、顺周期板块的(de)长(zhǎng)期配(pèi)置(zhì)价值。

　　提示高溢价风险

　　日(rì)经ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基(jī)金两大公募巨(jù)头纷(fēn)纷(fēn)公告，两家公(gōng)募(mù)旗下(xià)的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价(jià)率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投(tóu)资者关注二级(jí)市场交易价(jià)格溢(yì)价风(fēng)险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭受重(zhòng)大损(sǔn)失。

　　从两只产品的(de)表现看，今年(nián)两只ETF近日走(zǒu)势凶(xiōng)悍，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅都(dōu)超过(guò)了(le)16％。截至5月23日下午1点开盘(pán)，两(liǎng)只产品溢价率都回落(luò)到4％以(yǐ)内，投资者的追(zhuī)捧(pěng)热情(qíng)在(zài)风险提示后(hòu)有所(suǒ)降温，正在回(huí)归理性。

　　而从资金(jīn)流向(xiàng)看，由于两只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)规模仅有1个(gè)亿(yì)左右，流(liú)通(tōng)盘偏(piān)小(xiǎo)，昨(zuó)日(rì)净流入资金都不到2千万(wàn)体量(liàng)。

　　从(cóng)全市场看，目前(qián)跟踪日经指(zhǐ)数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净(jìng)流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高(gāo)的产品已经达到(dào)27％，体现(xiàn)了很好的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的指数(shù)都(dōu)是日经(jīng)225指数收益率(lǜ)（经汇率调整后），从该指数(shù)表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居前(qián)列(liè)。

　　一(yī)位股票ETF基金经理告诉记(jì)者，日经(jīng)ETF跟踪(zōng)的(de)指数近期(qī)涨势较(jiào)大，涨幅犀利，叠加产品(pǐn)流通(tōng)盘不(bù)够大(dà)，短期内(nèi)受到(dào)资金的净买入，产(chǎn)生了供(gōng)不应求的情况，就会(huì)推高二(èr)级市场价(jià)格，让价格走在(zài)指数涨幅的前面，这个情况就会产生基金产(chǎn)品的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资(zī)产是跟踪日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)的(de)，如(rú)果短期(qī)出现高溢价，也就(jiù)意味着当(dāng)前(qián)的价(jià)格超(chāo)出了指(zhǐ)数的涨(zhǎng)幅，未来会(huì)回归到指数正常走势和(hé)涨跌幅(fú)的状(zhuàng)态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归(guī)的过(guò)程，就会(huì)产生二级市场价格的下跌，因此(cǐ)，建议(yì)投资者不要盲(máng)目买入高溢价品种，避(bì)一滴水多少ml 一滴水多少克免(miǎn)下跌(diē)风险(xiǎn)。”该基金(jīn)经理称。

　　而从日本股市表现(xiàn)看，今年年初(chū)以来日本(běn)股市持续上涨(zhǎng)，日经225指数超(chāo)越30000点大关，达(dá)到1990年泡(pào)沫经(jīng)济破裂以(yǐ)来(lái)的最高点(diǎn)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证券认(rèn)为，近期日(rì)本(běn)股市上涨受多重因素驱动：一是随着(zhe)美联储加息预期下降和日央行紧缩预期上升，吸引(yǐn)国际(jì)资本回流日(rì)本市场；二是随着疫(yì)后(hòu)经济活动(dòng)复苏和(hé)去年日元持(chí)续贬值(zhí)，东京交易所上市公司多表现(xiàn)良好(hǎo)；三是今年东京交易所提出将改(gǎi)革公司(sī)治(zhì)理监督机制。在这一改革下，预计(jì)部(bù)分低(dī)估值(zhí)企业可(kě)能采(cǎi)取股票回购等(děng)方式提(tí)振股价，截(jié)至本周，已有价值3900万亿日元的股票(piào)被(bèi)宣布(bù)回购；四是(shì)近期部(bù)分利好消(xiāo)息(xī)带动市场情绪。包(bāo)括G7峰会在(zài)日召开(kāi)、巴(bā)菲特赴日考察并表示大举(jǔ)投资日本股市等，推动(dòng)市场对日本股(gǔ)市(shì)的整体情绪(xù)提(tí)振。

　　也有基金(jīn)经理提示短期过快上(shàng)涨带来的投资风险，并提示(shì)投资者，海外(wài)投资可能会涉及(jí)相关的汇率(lǜ)风险，对相关市(shì)场熟(shú)悉程度不高等问题，建议投资(zī)者(zhě)在自己能力(lì)圈内(nèi)投(tóu)资，避免(miǎn)盲目(mù)追(zhuī)高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板(bǎn)ETF净(jìng)流(liú)入资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市(shì)场(chǎng)热(rè)点ETF外，再来(lái)看下(xià)ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全市场(chǎng)728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元(yuán)，比去(qù)年末规(guī)模新增1293亿(yì)元，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按(àn)照区间成(chéng)交均(jūn)价测算，净流入资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入宽(kuān)基ETF中，科(kē)创(chuàng)50ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF昨(zuó)日净(jìng)流入都是3.39亿元(yuán)，位(wèi)居行(xíng)业前(qián)列。另外，易方(fāng)达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)资金的净流入(rù)。

　　行业(yè)和(hé)主题产(chǎn)品(pǐn)中，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等(děng)净流(liú)入资金居前，都超过了2亿元资(zī)金(jīn)体量。另外(wài)，触底反弹(dàn)的医药ETF、高位(wèi)回调的传(chuán)媒ETF，也(yě)同样吸(xī)引资金(jīn)关注，净流入资金(jīn)相对居(jū)前。

　　拉(lā)长(zhǎng)时间看，今年以来净流入资金最多的是易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF，今年净流入(rù)资金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流(liú)入70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前列。

　　而(ér)今年景气(qì)度回升(shēng)的(de)半导体(tǐ)、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒生互联(lián)网(wǎng)等(děng)，也都受(shòu)到(dào)资金的(de)追逐，净流入资金都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌(diē)越买”，华安基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资(zī)部表示，随着前期创业(yè)板50指数(shù)的回调，当前估值已来(lái)到30倍的历史低位(wèi)区间(jiān)，且(qiě)一季报(bào)显示成分(fēn)股净利润同比(bǐ)增长52.69％，基本(běn)面向好趋势明显，持续关注(zhù)板块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政(zhèng)策(cè)层(céng)面，4月底的政治局会议提出(chū)“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能。要(yào)巩固和(hé)扩(kuò)大新(xīn)一滴水多少ml 一滴水多少克能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电(diàn)网改造(zào)。要重视通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视防范风险”，这宣示(shì)着(zhe)国内经济发展(zhǎn)动能要加快转(zhuǎn)变，新能源(yuán)及人工智能将是经济转型(xíng)的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益于政策红利(lì)，该(gāi)机构建(jiàn)议关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒(méi)、基建“落袋为安”

　　而从资(zī)金(jīn)净流出(chū)方向看，表现相(xiāng)对(duì)强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基金(jīn)份(fèn)额流失4亿份，资(zī)金净(jìng)流出超过11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽(kuān)基(jī)指数(shù)，也(yě)分别有超过1个亿的(de)资金净(jìng)流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近(jìn)期出现(xiàn)阶(jiē)段性行情的板块，遭(zāo)遇(yù)资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品净(jìng)流(liú)出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿体量的资金净(jìng)流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而(ér)行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业(yè)首位。5G、证(zhèng)券ETF、基(jī)建50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖，整体资金净(jìng)流出位居前列(liè)。

　　虽然部分热门主题行(xíng)业的资金出现(xiàn)流出(chū)，但部(bù)分机构仍建议从中(zhōng)长期角度，观察各类板块的(de)投资(zī)机会和(hé)行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏(sū)仍是(shì)中国经(jīng)济中长(zhǎng)期的(de)趋势(shì)，但市场展(zhǎn)现出更多结(jié)构性(xìn一滴水多少ml 一滴水多少克g)机(jī)会，当前市场对(duì)题材(cái)的追捧热度仍持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌幅居前(qián)，主因前期涨幅较大，炒作(zuò)有逐步(bù)退潮趋势。”

　　短期(qī)内，中欧基金建议(yì)继续关注资金合(hé)力最强的人工(gōng)智能与央(yāng)企相关品(pǐn)种，中期在(zài)市场炒作热度(dù)回落、且经济复(fù)苏趋势确立(lì)后关注“顺周期”板块的(de)整体机会，尤其是大(dà)众消(xiāo)费等领域；而长期(qī)来看(kàn)，可以积(jī)极(jí)关注数字化对生产力的提升(shēng)，重点(diǎn)关注计算(suàn)机、互联网和(hé)传(chuán)媒等(děng)行业(yè)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一滴水多少ml 一滴水多少克