中国金融行(xíng)业加速对外(wài)开放(fàng)，外资(zī)券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外(wài)资控股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布(bù)：9家外资控股券商中，仅(jǐn)有4家(jiā)在2022年(nián)取得盈利(lì)，另外5家均(jūn)出(chū)现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年获(huò)批成立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋(yáng)券(quàn)商”。相比之(zhī)下，与摩根大通(tōng)证券同期获(huò)批的野村东方国(guó)际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另(lìng)外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金(jīn)融巨头均在(zài)国内拥有外资控股(gǔ)券商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外(wài)资(zī)控(kòng)股券商(shāng)面临的“一参一控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而(ér)透(tòu)视各(gè)家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”来看，依托(tuō)于各自股东资(zī)源禀赋、深入财富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股(gǔ)券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行业(yè)“二八分化(huà)”的激烈态势，来自“洋券商”们(men)的(de)市场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前(qián)，中证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受(shòu)制于市(shì)场行情、成立时间、牌照(zhào)资(zī)质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际宝马和特斯拉哪个档次高证券（-2.25亿元(yuán)）、大(dà)和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实(shí)现营(yíng)业收入2.89亿元(yuán)，同比下(xià)降41.91％；实(shí)现净亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方(fāng)国际证券(quàn)则延(yán)续自成立以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同(tóng)期(qī)的(de)8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外(wài)资股东增持(chí)而成为外资控股券商(shāng)的汇丰前(qián)海证券，业(yè)绩较上年(nián)出现明显进步，但仍然录得(dé)亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券(quàn)和星展证券均于2020年(nián)获(huò)得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初(chū)完成工商登记，正式展业时间不长。星(xīng)展证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所(suǒ)收窄。大和(hé)证券2022年实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入4773.93万元(yuán)，同比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普(pǔ)遍(biàn)下降，外资(zī)控股券(quàn)商也难以幸免。且新(xīn)公司建设(shè)成(chéng)本、业(yè)务费用、员工薪酬(chóu)等支出过(guò)高(gāo)，在展业初(chū)期容易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与(yǔ)国内大(dà)型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要(yào)还是经纪、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在(zài)2022年(nián)年报中表示(shì)，其当(dāng)年(nián)投行(xíng)业务(wù)手(shǒu)续费及佣金净收(shōu)入为6561.57万(wàn)元，同比下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪业务(wù)为1.06亿元，同(tóng)比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则(zé)有增(zēng)无减，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有(yǒu)4家(jiā)外资控(kòng)股券商实(shí)现(xiàn)盈利，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证券和瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利润(rùn)的(de)双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年(nián)”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年(nián)底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业(yè)内排名下游(yóu)，但(dàn)其业绩已跻身行业中游水(shuǐ)平(píng)，而这只是摩根大通(tōng)证(zhèng)券展业的第(dì)三(sān)个完整会(huì)计(jì)年度(dù)。

　　公(gōng)开(kāi)信息显示(shì)，摩根大通证券于2019年3月获(huò)得(dé)证监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团(tuán)、珠海(hǎi)迈(mài)兰德等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东所持股权，成(chéng)为摩根大通(tōng)证券(quàn)唯一(yī)股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年(nián)经纪业务大(dà)爆发(fā)，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券表示，其证(zhèng)券(quàn)经纪业务团(tuán)队(duì)成立已逾三年，2022年(nián)业(yè)务开(kāi)展和运作取得进(jìn)一步(bù)进展，新客户(hù)开发(fā)稳(wěn)步推进(jìn)。摩根大通(tōng)证(zhèng)券充分(fēn)利(lì)用(yòng)全(quán)球化(huà)的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持(chí)续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以及(jí)新取(qǔ)得(dé)QFII牌照的合格(gé)境外机构(gòu)投(tóu)资者，目(mù)标客群机构投资(zī)者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除(chú)摩(mó)根大通证券外，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年也取(qǔ)得(dé)了较好的(de)业绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元(yuán)，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入(rù)中国时间最早的一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已在国(guó)内(nèi)展业(yè)。2022年(nián)3月，瑞(ruì)士银(yín)行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比(bǐ)例提升(shēng)至67％。截(jié)至(zhì)2022年年底，瑞(ruì)银证券共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步(bù)明显，当(dāng)期实(shí)现手续费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银证券(quàn)表示，其在2022年完(wán)成了创业板注(zhù)册制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所互(hù)联互通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份公(gōng)司(sī)（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政(zhèng)部、瑞士(shì)国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月(yuè)瑞银发(fā)布一季报时表(biǎo)示，对瑞信的(de)收(shōu)购交(jiāo)易预(yù)计在6月(yuè)底前完成(chéng)。不言而喻的(de)是，集(jí)团层面的(de)合并对两家(jiā)外资控股券(quàn)商(shāng)在中(zhōng)国展业情(qíng)况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此(cǐ)，审计所(suǒ)普(pǔ)华(huá)永(yǒng)道对瑞(ruì)信证券出具(jù)了带强调(diào)事项段的无保(bǎo)留意见审计报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集团(tuán)股份公司之(zhī)间达(dá)成协议(yì)和合并计划(huà)，截止报告日，上述协议和(hé)合(hé)并计划的完(wán)成日(rì)尚不明(míng)确。瑞信证券作为瑞信集团(tuán)股份有限公司(sī)下属控股子公司，未来的(de)运营和财务(wù)业(yè)绩受到上述合并可(kě)能产生(shēng)的影响亦不明确，该事项表明存在可能(néng)导致(zhì)对公(gōng)司持续经营能力产生重大疑(yí)虑的重大不确(què)定性。

　　瑞信(xìn)证券前身为(wèi)成立于2008年的(de)瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股证(zhèng)券公司(sī)设(shè)立规(guī)则》后首家获批(pī)的合(hé)资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更(gèng)名为瑞信证券（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔(bǐ)交易完(wán)成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信证券将受同一(yī)股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司股权管理规(guī)定》，证券公司股东(dōng)以(yǐ)及股(gǔ)东的(de)控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制人参股(gǔ)证(zhèng)券公司的数(shù)量不得超过2家，其(qí)中控制证券(quàn)公司的数(shù)量不(bù)得超过(guò)1家。在面临(lín)“一(yī)参(cān)一(yī)控(kòng)”的(de)限制下，瑞银证券和(hé)瑞信(xìn)证券的牌照或将面(miàn)临(lín)“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型(xíng)”成为(wèi)行(xíng)业热词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不难发现，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富(fù)管(guǎn)理成为其在中国展(zhǎn)业的首(shǒu)要(yào)方向。

　　例(lì)如(rú)，野(yě)村东方国际证(zhèng)券表示，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有“大宗(zōng)交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理账户）”等业务持(chí)续推进的基础上，新增了特色投资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联动等多种业务(wù)模(mó)式，通(tōng)过(guò)服(fú)务手段(duàn)的(de)增加及优化(huà)，为客户提供多维度(dù)、一站式的(de)综合性金(jīn)融(róng)解决方案(àn)。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业务(wù)将(jiāng)定位于“中国高端财富人群”，从(cóng)产品配置、人员(yuán)建(jiàn)设、中后台支持(chí)以及集团跨境合作四个方(fāng)面(miàn)入(rù)手，打(dǎ)造以(yǐ)产品(pǐn)为中心(xīn)的业务核心竞争(zhēng)力(lì)，持续为中国投资者提供具有野村(cūn)集团(tuán)特色的(de)高质量(liàng)财富管理(lǐ)服务。

　　在(zài)完成高盛集(jí)团全资持股(gǔ)备案后(hòu)，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务(wù)转让协议》，受让北京高(gāo)华的(de)所(suǒ)有(yǒu)业(yè)务。2022年5月，高盛(shèng)高(gāo)华获证(zhèng)监会核发新增证券(quàn)经纪、证券投资(zī)咨询、证(zhèng)券自营(yíng)及代销金融(róng)产(chǎn)品业务的业务许可。2023年2月(yuè)，高(gāo)盛高华与北京(jīng)高华完成业务迁(qiān)移(yí)工作。

　　高盛高华(huá)表示(shì)，其将持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务的研(yán)发工作，进一步赋能部门为在岸客户提供财富管(guǎn)理(lǐ)综合(hé)解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类选择，开展境内(nèi)私人财(cái)富管理(lǐ)平台(tái)未来战略(lüè)规划，并进一(yī)步(bù)拓(tuò)展境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高华将持(chí)续推进私(sī)募股权(quán)基金(jīn)管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代(dài)销第三方(fāng)金融产(chǎn)品(pǐn)并推进跨境投资新产品的研发，为客户提(tí)供直接对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打(dǎ)造(zào)私人财富管理业务，这(zhè)在(zài)具备外资(zī)银行股东(dōng)背(bèi)景(jǐng)的券商中(zhōng)较为多见。例如，汇(huì)丰前(qián)海证券表示，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富(fù)管(guǎn)理部，负责公司高净(jìng)值个人客(kè)户综合财富管理业务的运作。私人财(cái)富管(guǎn)理部以汇丰(fēng)前(qián)海证券为(wèi)平台，依(yī)托汇丰环球私人银(yín)行，致力(lì)为高净值和(hé)超高(gāo)净值客户及(jí)其家族提(tí)供专(zhuān)业(yè)、多元及定制化(huà)的(de)资产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头部信托公司达成战(zhàn)略(lüè)合作。同时，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年(nián)重启深圳(zhèn)分(fēn)公司财富管理业务，依托国(guó)家对粤港澳大(dà)湾区的新(xīn)政举措，致力于(yú)发展财富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持着为(wèi)客户进行(xíng)全方位资产配置和满足客户(hù)全生命周(zhōu)期财富管理(lǐ)的(de)理(lǐ)念，进一步(bù)完善投资(zī)解决方案和(hé)财富规(guī)划方面的业务，一方面积极扩(kuò)充现有架上策略(lüè)，精选(xuǎn)上架多支(zhī)产(chǎn)品为(wèi)客户在同一策略下提(tí)供差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市场对外(wài)开放的力(lì)度不断加大，各外资(zī)金融机构加速(sù)了在境(jìng)内(nèi)设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获(huò)批准设立，公司注册地为北京(jīng)市，注(zhù)册资(zī)本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营(yíng)、证(zhèng)券(quàn)承销、证券资产(chǎn)管理（限(xiàn)于从事资(zī)产证券(quàn)化业务(wù)）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打(dǎ)证券是首(shǒu)家新设的外商独(dú)资证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港(gǎng)）有限公司全资(zī)设立(lì)，出(chū)资额(é)10.5亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目(mù)前(qián)国内的外资(zī)控股券商(shāng)数量(liàng)已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证券（中(zhōng)国）、高盛高华证券(quàn)、渣(zhā)打(dǎ)证券均(jūn)为外商(shāng)独资券(quàn)商。从数(shù)量(liàng)上来看，外资控股券商已成为市场上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有数(shù)家(jiā)外资券商的设立申请静待审批。截(jié)至5月5日，花旗(qí)证券、法(fǎ)巴(bā)证券(quàn)、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意才证券等多家外资券商的设(shè)立(lì)申请仍(réng)处于证监会审批阶段。其中(zhōng)，法(fǎ)巴(bā)证券和青(qīng)岛意才证(zhèng)券已获第一次意见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会(huì)主席易会(huì)满等先后在京会见美国(guó)桥水基(jī)金、法国东方汇理(lǐ)、日本大和证券(quàn)、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安(ān)联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负(fù)责(zé)人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构(gòu)负责(zé)人(rén)普(pǔ)遍表(biǎo)示，此次来华(huá)亲身感受到中国经济的强(qiáng)大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看好中国经(jīng)济和(hé)中国资本(běn)市场发展前(qián)景。近年(nián)来中(zhōng)国资本市场(chǎng)对(duì)外开放(fàng)稳步推进，为国际金融(róng)机(jī)构和全球投资(zī)者带来(lái)了实实在(zài)在的机遇。各金融机构高度重(zhòng)视(shì)中国市(shì)场，将继续与(yǔ)中(zhōng)国深化(huà)合作，积(jī)极拓展(zhǎn)在华业务和投(tóu)资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市(shì)场竞争，国内券(quàn)商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机遇(yù)。例如(rú)，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构来华(huá)展业便利度不断提(tí)升(shēng)，经营范围和监管要求(qiú)实现国(guó)民(mín)待(dài)遇(yù)，外资券(quàn)商(shāng)、资(zī)产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土证(zhèng)券公(gōng)司既带来了国(guó)际(jì)金融(róng)机构全面参与中国资本市场竞争所形成的宝马和特斯拉哪个档次高冲击，也带(dài)来了通过与(yǔ)国(guó)际金融(róng)机构直接合作促进(jìn)业务发展、提升(shēng)管理水平的机遇。

　　西部证券(quàn)也表(biǎo)示，当前证券(quàn)行业集中度(dù)稳中有(yǒu)升，头部券商竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)趋明显(xiǎn)，业务多元化发(fā)展趋(qū)势初(chū)步形成(chéng)，金(jīn)融科技(jì)对行(xíng)业发展理念的变革和重塑不断深化(huà)，外资券(quàn)商市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新(xīn)格局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 宝马和特斯拉哪个档次高