今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的(de)基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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