近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热(rè)门主线的(de)中特(tè)估行情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪(xù)面(miàn)和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央(yāng)国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个(gè)股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美(měi)容护理板(bǎn)块个(gè)股则表现不(bù)佳(jiā)。若(ruò)分(fēn)细分(fēn)板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别(bié)此前连续(xù)6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股获逆市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国(guó)中(zhōng)铁(tiě)、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念引(yǐn)发(fā)的(de)估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题(tí)材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚钱效(xiào)应。长(zhǎng)期(qī)在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较(jiào)大增(zēng)长空间。结合政(zhèng)策(cè)方向来看(kàn)，未来(lái)的投资机会主要围(wéi)绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组和(hé)专(zhuān)业化整合，以及存(cún)在优质资产注入(rù)上市平台或(huò)重(zhòng)组预期(qī)的(de)板块(kuài)和标的(de)，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气(qì)、周期上行等(děng)原因(yīn)宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶(bó)制造(zào)等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是(shì)受(shòu)益业务预期(qī)与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共事业领域与三大通信运营商(shāng)等(děng)。重点(diǎn)关注(zhù)行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工、公(gōng)共事(shì)业、交运和通信。

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