5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基(jī)金机构，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有(yǒu)美(měi)股的(de)买(mǎi)方(fāng)机构(gòu)之一，景(jǐng)林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期(qī)内，景林资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资(zī)产在美股市场持有(yǒu)34家(jiā)上市(shì)公司的(de)股票。其中，前十大持(chí)仓标的在(zài)总市(shì)值(zhí)中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递(dì)、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上季度(dù)对比，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增(zēng)持拼(pīn)多(duō)多。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次(cì)猛。拼多多也(yě)不(bù)负众(zhòng)望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年(nián)二(èr)、三(sān)、四季(jì)度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的(de)上涨势头(tóu)在(zài)今(jīn)年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股(gǔ)第(dì)七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至5月12日，今(jīn)年以来英(yīng)伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调”

　　虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴trong>一季度，景林(lín)资产在(zài)美股(gǔ)的(de)操作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属(shǔ)重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿(yì)美元，一跃成为景林(lín)资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股股价均(jūn)处于震荡(dàng)态势(shì)，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产(chǎn)认为，从全行(xíng)业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的用户(hù)对“教育(yù)”的(de)需求依(yī)然(rán)旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增(zēng)长知识(shí)、潜力(lì)挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行业政策(cè)环境(jìng)趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中很多公(gōng)司退出离开(kāi)，使(shǐ)得(dé)行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品(pǐn)牌的护城河(hé)依然很(hěn)深。个别头部企业(yè)在K9学科之外的教(jiào)育领域(yù)业务基(jī)础扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务(wù)恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电(diàn)商业务等新业务成为新的增(zēng)长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金(jīn)充(chōng)足，当时的估值下有足够的安全边际。在(zài)过去(qù)几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极信号(hào)。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高毅资产(chǎn)对(duì)于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎(hū)与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末，高毅资产持虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成(chéng)。而一(yī)季度高毅(yì)资产(chǎn)大(dà)举买入(rù)近156万股好未(wèi)来，相比于(yú)去(qù)年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰(hōng)市场投(tóu)机之风

　　自五一节(jié)过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块(kuài)成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转明(míng)，晋(jìn)升市场(chǎng)第二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了(le)一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据(jù)信息罗(luó)列，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易(yì)日成交(jiā虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴o)额超万(wàn)亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然(rán)跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额(é)连(lián)续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到(dào)去年4月基数(shù)的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷(dài)则(zé)是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷(dài)回(huí)落的主要(yào)原因(yīn)。而企业中长期贷款继(jì)续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融(róng)增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下后(hòu)上(shàng)，并不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票据等低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票(piào)据(jù)已经快(kuài)要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可(kě)能(néng)仍(réng)然(rán)不(bù)太乐观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可能还需(xū)要一(yī)定的(de)时间。

　　当前(qián)市场存量资金博(bó)弈(yì)的(de)背景不改，而两大(dà)主(zhǔ)线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已然累(lèi)计(jì)不(bù)小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边(biān)，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智(zhì)能(néng)这边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再(zài)想(xiǎng)继续向上，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基金经(jīng)理的难(nán)处，在(zài)业绩和投资信(xìn)仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基(jī)金经理更是(shì)有苦难言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能(néng)，游(yóu)资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机(jī)构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕(rào)着公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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