看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地(山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022dì)区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油的(de)替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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