美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的会议上可(kě)能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续(xù)缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银行业(yè)的(de)压力(lì)，官员们(men)透露未来(lái)的决策(cè)将转向(xiàng)更加依香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了(le)，无数变量将决(jué)定加(jiā)息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来(lái)收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员最(zuì)关注的还是掌握政策(cè)的(de)主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有必要的(de)，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高利(lì)率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持(chí)利率(lǜ)不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次(cì)，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他(tā)们的工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致(zhì)的(de)信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一(yī)观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一(yī)口气(qì)，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问(wèn)及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未(wèi)来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘(pán)后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材(cái)的勃(bó)勃生(shēng)机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的(d香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗e)需求，数据中心业务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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