中共中(zhōng)央(yāng)政治局上月末(mò)召开会议，提出加(jiā)快推进充电桩等设施建设。国(guó)常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶(píng)颈，适(shì)度(dù)超前建设充电基(jī)础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年(nián)4月，联(lián)盟(méng)内成员单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月(yuè)，月均新(xīn)增公共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模(mó)块试生产的(de)英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累(lèi)计(jì)最大(dà)涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日(rì)迄(qì)今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年以来累计(jì)最大(dà)涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价(jià)走(zǒu)势周线图

　　中信建投许(xǔ)琳等人4月24日研(yán)报表(biǎo)示，预计(jì)2023年将是充电桩销量高增之年(nián)，预(yù)计2022、25年全球(qiú)公用充(chōng)电(diàn)桩增(zēng)量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷技术(shù)带动充电模块、充电枪(qiāng)/线等核心零部件价(jià)值量上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人(rén)5月10日研报指出，受(shòu)益于(yú)充电桩(zhuāng)建设加速及大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升。从需求量角度看，预(yù)计直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电功率(lǜ)将进(jìn)一步提(tí)升，进而提升充电模块(kuài)的需求量。从盈利角度(dù)看，目前充电模块单W价格已趋(qū)于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品(pǐn)价值量和毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直(zhí)流充(chōng)电桩最(zuì)核(hé)心的部(bù)件(jiàn)，直接影响充(chōng)电效率和充电安全，被业内誉为直流充(chōng)电设备的“心(xīn)脏”。从成本(běn)角度看，中信证券(quàn)袁(yuán)健(jiàn)聪等人在2月(yuè)13日的研报中指(zhǐ)出(chū)，在直流充电桩所需元器(qì)件(jiàn)构成中，充电模块成(chéng)本占比最(zuì)高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到(dào)2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达(dá)65%。目前行(xíng)业充电(diàn)模块(kuài)均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链(liàn)的(de)上游，以(yǐ)充电(diàn)模块为核心(xīn)的零(líng)部件(jiàn)生产制饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃(zhì)造，代(dài)表企业有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设备产业(yè)链来看(kàn)，上游是生产设备零(líng)部件，充(chōng)电(diàn)模块应用于直流(liú)充电(diàn)设备(bèi)；中游(yóu)是充(chōng)电(diàn)桩及其(qí)他(tā)充电(diàn)设备生产(chǎn)商，包括直流(liú)充(chōng)电设备生产商和交流充电设备生产商；下游(yóu)是运(yùn)营(yíng)服务商及终端客户，包(bāo)括(kuò)换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东(dōng)吴证券曾朵(duǒ)红在4月(yuè)27日研报中(zhōng)表示(shì)，由于(yú)充电模块的(de)生产(chǎn)技(jì)术要求较高(gāo)且具备通信要(yào)求，目(mù)前主要以具备一(yī)定技术(shù)积累的充电(diàn)模块(kuài)供应商(shāng)（英(yīng)飞(fēi)源、华为、中兴等电力电源或通(tōng)讯(xùn)电源(yuán)企业）生产，但(dàn)随着(zhe)充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大(dà)功率、智能化(huà)、网络平台化(huà)的发(fā)展趋势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商(shāng)逐步进入充电模块(kuài)生(shēng)产环节，逐(zhú)步实现充(chōng)电(diàn)模块(kuài)的自产自研（如特锐德(dé)旗下子(zi)公司特(tè)来电、中恒电气等）。目前充电模块(kuài)市占(zhàn)率前五的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特来电、永(yǒng)联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计(jì)，在(zài)充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公司(sī)包(bāo)括通合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘股份(fèn)、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体如下：

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