今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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