近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全(quán)球电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的(de)支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公(gōng)司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争(zhēng)优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万(wàn)华(huá)化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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