5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能(néng)源(yuán)等(děng)板(bǎn)块看法分歧较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来(lái)看(kàn)，机械设(shè)备行业板(bǎn)块(kuài)暂时是(shì)5月机构人(rén)气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一(yī)定程度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块(kuài)关注度(dù)提升最为明显，计(jì)算机板(bǎn)块关注度(dù)则快速下(xià)降，这也与4月份行情(qíng)走势相(xiāng)互印证，传媒板块(kuài)率先(xiān)突破，可能会(huì)成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)的关注(zhù)度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及(jí)以(yǐ)上的(de)机构共同(tóng)推(tuī)荐。其(qí)中(zhōng)三只(zhǐ)传(chuán)媒股同时(shí)获得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关注的逻辑也(yě)主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾(gù)，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前(qián)茅(máo)，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以(yǐ)12.42%的收(shōu)益(yì)紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家券商中(zhōng)仅(jǐn)11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不如(rú)近几期，主要与大(dà)盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎(yì)体现在热门(mén)金(jīn)股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的(de)回(huí)撤。

　　而(ér)小商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对五月份的(de)投资(zī)方(fāng)向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们(men)对五(wǔ)月(yuè)的大(dà)盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分(fēn)歧(qí)，区域规(guī)划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱(qū)动(dòng)所以有短期的机(jī)会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势(shì)。这(zhè)有悖于现代投(tóu)资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月(yuè)出(chū)现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如(rú)果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包(bāo)括(kuò)重大项目(mù)的陆续推出(chū)和(hé)开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价(jià)格风险的容忍度正在(zài)降低，但(dàn)在投资缺(quē)口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申万(wàn)策略认为市场依然(rán)维持(chí)震荡格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市场(chǎng)估值体系(xì)国际(jì)化是(shì)趋势，优(yōu)质成长有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改革(gé)红利释放非(fēi)常值得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要(yào)么增加资本，减负债会带来经济收缩压(yā)力，增(zēng)资本会带来股票供给压(yā)力，市(shì)场(chǎng)尚未走出这种被(bèi)动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示(shì)经(jīng)济下行压力暂时有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和，但尚无(wú)法期望经济会出现(xiàn)持(chí)续或者大(dà)幅改(gǎi)善(shàn);资金利率的回落是衰退性的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现主动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑付打破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投资策(cè)略观点(diǎn)，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来(lái)说，中盘股如(rú)医药(yào)、家(jiā)电(diàn)、汽车(chē)、食(shí)品饮料等一线白马(mǎ)等业绩增长确定性(xìng)高、估(gū)值(zhí)不高，可(kě)以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些(xiē)积极因素正出现，将(jiāng)给(gěi)市场(chǎng)带来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍(réng)在，悲观(guān)预(yù)期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提(tí)振市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市(shì)特征没(méi)变。短期市场下跌(diē)后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备(bèi)战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策(cè)略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多(duō)次(cì)的微(wēi)刺(cì)激(jī)下(xià)，市场对短期经济(jì)预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以对冲来自房地产等领域带(dài)来的经济下(xià)行动能(néng)，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构调整依(yī)然(rán)是政策(cè)主要目标，政府不(bù)托底，政策(cè)不全(quán)面放松的(de)情况(kuàng)下，房地产风(fēng)险发(fā)酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不(bù)利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门的维(wéi)稳(wěn)措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局(jú)。

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