五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了(le)第(dì)一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下(xià)的银(yín)行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必(bì)须(xū)在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的(de)首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务(wù)违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩(hán)国出(chū)口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷(dài)会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势(shì)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次(cì)日(rì)即(jí)大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，一方水等于多少升，一方水等于多少升水WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商(shāng)品指数(shù)来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪一方水等于多少升，一方水等于多少升水，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮(lún)早就该(gāi)爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但(dàn)该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认(rèn)为它(tā)要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它(tā)的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受(shòu)着它(tā)的(de)灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃(qì)，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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