近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(l遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用uó)德国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基(jī)金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了(le)重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的外资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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