财联(lián)社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要(yào)内容(róng)是进(jìn)行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍ng>

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强(qiáng)行(xíng)业(yè)负债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调(diào)研普(当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍pǔ)通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司(sī)负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和(hé)行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业(yè)务(wù)退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会(huì)的(de)保险公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国(guó)富(fù)人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案(àn)还(hái)有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的(de)产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利(lì)率调整为不超过(guò)年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险(xiǎn)公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的(de)低(dī)利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环(huán)境(jìng)下，负债端(duān)主要(yào)通(tōng)过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。