在投资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金的大涨大(dà)跌走势，激起了基(jī)民的热(rè)烈(liè)讨(tǎo)论，“这个日经正(zhèng)经(jīng)不？”“还(hái)要有个(gè)跌停(tíng)板才(cái)和(hé)净(jìng)值(zhí)一样”“这基涨跌这么大，吓(xià)人”……到底发生(shēng)了什么？

　　5月23日，华(huá)夏、易方(fāng)达基金两(liǎng)大(dà)公募巨头纷纷公告，对(duì)公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折(zhé)溢价(jià)率已经大幅回落。与此同时，科(kē)创(chuàng)50、创(chuàng)业板指继(jì)续受到资(zī)金(jīn)的青睐，今年以(yǐ)来创业板(bǎn)ETF净买入资金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净(jìng)流出居前，热门(mén)板块传媒、基建ETF受到(dào)资金(jīn)“落袋(dài)为安(ān)”，但部分机(jī)构看(kàn)好传媒(méi)、顺周期(qī)板(bǎn)块的(de)长期配置价值。

　　提(tí)示高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢价已有所(suǒ)回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公(gōng)募(mù)巨头纷纷公告，两家公募旗下的“野村日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场(chǎng)交易价格波动较(jiào)大。截至5年22日，两只产(chǎn)品的溢价率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场交易价(jià)格溢价风险，如(rú)果盲(máng)目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品(pǐn)的(de)表现看，今年两只(zhǐ)ETF近日(rì)走(zǒu)势凶(xiōng)悍，今年以(yǐ)来涨幅都超过了16％。截至5月23日(rì)下午(wǔ)1点开盘(pán)，两只(zhǐ)产品溢(yì)价率都回落到4％以内(nèi)，投资者的追(zhuī)捧热情在风险提示后有所降(jiàng)温，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由(yóu)于(yú)两(liǎng)只产品规模仅有1个亿左右，流(liú)通(tōng)盘偏小(xiǎo)，昨日净(jìng)流入资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日经指数的产品(pǐn)共有(yǒu)4只，总规模5.4亿元，今年(nián)以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的产品已(yǐ)经(jīng)达到27％，体现了很好(hǎo)的赚钱(qián)效应(yīng)。

　　目前，四只产品跟(gēn)踪的指数(shù)都是(shì)日经225指数(shù)收益率（经汇率(lǜ)调整后），从(cóng)该指数表现看，今年也大(dà)涨18％，指(zhǐ)数涨幅(fú)在亚太市场高居(jū)前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理告诉(sù)记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大(dà)，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品(pǐn)流通盘不(bù)够大，短期内(nèi)受(shòu)到资(zī)金的净买入，产生了供(gōng)不应求的(de)情况，就会推高二(èr)级(jí)市(shì)场价格，让价(jià)格走(zǒu)在指数涨(zhǎng)幅(fú)的前面，这个(gè)情况就会产生基金产品(pǐn)的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底层资(zī)产是(shì)跟踪日经225指数表现(xiàn)的，如果短期出(chū)现高(gāo)溢价，也就意味着(zhe)当前的价格超出了指数的(de)涨幅，未来会回归(guī)到指数正常走势(shì)和涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消(xiāo)除溢价。而高溢价回归(guī)的(de)过程，就会产生二级市(shì)场价格的(de)下跌，因此，建(jiàn)议投资者不要盲目买入(rù)高溢价品种(zhǒng)，避免下跌风险。”该基(jī)金经理(lǐ)称。

　　而从日本股市表(biǎo)现看(kàn)，今年年初以来日本(běn)股(gǔ)市持续上涨，日经225指数(shù)超(chāo)越(yuè)30000点大关，达到1990年(nián)泡沫经济破(pò)裂以来的最高点。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证券认为，近期日本股市(shì)上涨受(shòu)多重因素驱动：一是随着美联储加息预期(qī)下降和(hé)日央行紧(jǐn)缩(suō)预期(qī)上升，吸引(yǐn)国际资本回流(liú)日本市场；二是(shì)随着疫后经济活动复苏和(hé)去(qù)年日元持续(xù)贬值，东京交(jiāo)易所(suǒ)上市公(gōng)司多表现(xiàn)良好；三是今年东京交易所提出将(jiāng)改革公司治理监督机制(zhì)。在这一(yī)改革下，预计部分低估值企业可能采取股票回购等方式提振股价(jià)，截至(zhì)本周(zhōu)，已(yǐ)有价值3900万亿日(rì)元的股票被宣布回(huí)购；四是近期部分利好消息带动市场情绪。包括(kuò)G7峰会在日(rì)召开、巴菲特赴日考(kǎo)察并表示(shì)大举投资(zī)日(rì)本股市等，推动市场(chǎng)对(duì)日本股(gǔ)市的整体情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理(lǐ)提示短(duǎn)期过快上涨带来的(de)投资风险，并提示投资者，海外投资(zī)可能会涉及相关的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟悉程度不高等问(wèn)题，建(jiàn)议投(tóu)资者在(zài)自己能(néng)力圈内投资，避免盲目追高带(dài)来(lái)的风险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板ETF净流入(rù)资金已达165亿(yì)

　　除了关注市场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场(chǎng)最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日(rì)收(shōu)盘，全市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比(bǐ)去年末规模新(xīn)增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本周震荡市(shì)场中(zhōng)，昨(zuó)日净申购(gòu)份额13.23亿份，按照区间(jiān)成交均价测(cè)算(suàn)，净(jìng)流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业(yè)板ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿元，位居行业(yè)前列(liè)。另(lìng)外，易方达(dá)科(kē)创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以(yǐ)上资金(jīn)的(de)净流入。

　　行业和主题产品中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等净流入(rù)资金居前，都超过了2亿元资金体量。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位回调(diào)的(de)传(chuán)媒ETF，也(yě)同(tóng)样吸引资金关注，净(jìng)流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)净流入资金最多的是易方(fāng)达创业(yè)板ETF，今年净流入资金(jīn)165亿元，位居行业首位。另外(wài)，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入(rù)70亿元(yuán)、67亿元，都位(wèi)居行业(yè)前列。

　　而(ér)今年景气度回(huí)升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备(bèi)估值(zhí)吸引力的医疗、恒生(shēng)互联网等，也都受到资金(jīn)的追(zhuī)逐，净流入资金都在50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及创(chuàng)业板相关指数的(de)“越(yuè)跌(diē)越买”，华(huá)安基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部表示，随着前期创业(yè)板50指数的回调，当前估值已来到30倍的(de)历史低位(wèi)区(qū)间，且一季报显示成分(fēn)股净(jìng)利(lì)润(rùn)同比(bǐ)增长(zhǎng)52.69％，基本面向好(hǎo)趋(qū)势明显，持续关(guān)注板块趋势反转机(jī)会。

　　该机构分析，在(zài)政策(cè)层(céng)面，4月底的政治局会(huì)议提(tí)出“要夯实科技(jì)自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能。要巩固和扩大(dà)新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配(pèi)套电网(wǎng)改(gǎi)造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险(xiǎn)”，这(zhè)宣示着国内经济发展(zhǎn)动能要加快转变(biàn)，新能源(yuán)及人工智能将是(shì)经济转(zhuǎn)型的两大动(dòng)能，汇聚战(zhàn)略性(xìng)新兴产业的(de)创业板持续受益于政策红利，该(gāi)机构建议(yì)关注创(chuàng)业板(bǎn)50指数的投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出(chū)，当日基金(jīn)份额流失4亿份，资金净流出超过(guò)11亿元。另(lìng)外(wài)，南(nán)方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数，也分别(bié)有(yǒu)超过1个亿的资(zī)金净流(liú)出(chū)。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭(tàn)、中药ETF等(děng)近(jìn)期出现阶段性行情的板块，遭遇资金的卖(mài)出，天弘(hóng)银行ETF、恒生科技ETF等多只产(chǎn)品净流出资金也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年以来(lái)宽每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪(hù)深300ETF等都(dōu)出(chū)现百(bǎi)亿体量的资金净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金(jīn)净流(liú)出(chū)。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨(zhǎng)幅超40％的(de)传媒ETF净流出(chū)资金24亿(yì)元，位居(jū)行(xíng)业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖，整(zhěng)体资金净(jìng)流出位居(jū)前列。

　　虽然部(每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下bù)分热门主题行(xíng)业(yè)的(de)资金出现流出，但部(bù)分机构仍建议(yì)从(cóng)中长期角度(dù)，观察(chá)各(gè)类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表(biǎo)示，预计复(fù)苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的趋势(shì)，但市场展现出(chū)更(gèng)多(duō)结构(gòu)性机会，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对题材的追捧热度仍(réng)持(chí)续偏高(gāo)。“传媒板块近期(qī)跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒作有逐步退潮趋(qū)势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建(jiàn)议继续关(guān)注资金(jīn)合(hé)力最强的人工智能与(yǔ)央企相(xiāng)关(guān)品种，中期在市场炒作热(rè)度回落(luò)、且经(jīng)济(jì)复苏趋势(shì)确立(lì)后关注“顺周期”板块(kuài)的整体(tǐ)机会(huì)，尤其是大众消费等领域；而长(zhǎng)期(qī)来看，可以积极关(guān)注数字化对生产(chǎn)力的(de)提升(shēng)，重点关注计算机、互联网(wǎng)和传媒等行业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下