曾号称“广(guǎng)州第一民企(qǐ)”，也是(shì)最(zuì)低(dī)调的“世界500强”之一(yī)的雪(xuě)松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系创始(shǐ)人(rén)张(zhāng)劲(jìn)戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯富(fù)豪(háo)榜”“中国好老板(bǎn)”等多(duō)个光环(huán)的(de)“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性为(wèi)“非法吸收公众存款”立(lì)案查(chá)处(chù)，其(qí)本人也被(bèi)正式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发(fā)展(zhǎn)）公告称，近日，公司(sī)无(wú)法与(yǔ)实际控制人张劲(jìn)取得联(lián)系(xì)，无法(fǎ)确定(dìng)其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州市公安局(jú)黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众(zhòng)存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方投(tóu)资有限(xiàn)公司（以下简称“圆(yuán)方投资”）等已被立案生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思查处。公(gōng)安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人(rén)采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据(jù)，并已委托(tuō)专业机构进行(xíng)独立鉴定和司(sī)法审计，已对涉案(àn)相关资(zī)产予以(yǐ)查封、扣(kòu)押、冻结(jié)。目前案件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的(de)背后正是雪(xuě)松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张(zhāng)劲一(yī)年多之前承诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价(jià)接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总(zǒng)市值已不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强

　　公(gōng)开(kāi)资料显示，雪松控股的(de)前身为1997年成(chéng)立的君华集团，是(shì)一家主营房地产的(de)企业(yè)，总部位于(yú)广州。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委省政府评为广(guǎng)东省(shěng)百强企(qǐ)业。张劲的野心也随(suí)之展露，逐步开始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应链(liàn)、化工产业、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括(kuò)齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪松(sōng)发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司(sī)的产业(yè)版图，雪松控股应运而生(shēng)，资(zī)产(chǎn)规模迅速飙(biāo)升(shēng)。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中(zhōng)，雪(xuě)松控股实现(xiàn)“三(sān)个万亿”目标(biāo)也(yě)只是手到(dào)擒(qín)来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营(yíng)收(shōu)规(guī)模也才(cái)593亿元(yuán)。

　　据公司官网介绍(shào)，雪(xuě)松控(kòng)股致(zhì)力于(yú)成为全球领(lǐng)先(xiān)的大宗商(shāng)品综合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦大宗商(shāng)品资源(yuán)、供应链服务等核心(xīn)领域(yù)，加快推(tuī)动新(xīn)材料、新技术创(chuàng)新突破(pò)，同时围(wéi)绕主业(yè)布局开展产业(yè)投(tóu)资及城市(shì)综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪(xuě)松控(kòng)股凭(píng)借独一无二(èr)的供(gōng)应链业务迅速提升资产规模，营收已(yǐ)经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年(nián)登(dēng)榜。2019年，张劲被评(píng)为中国(guó)最(zuì)具影响力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应(yīng)链(liàn)业务(wù)规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松控(kòng)股，开始打着“供应(yīng)链金融”的旗(qí)子(zi)，以所谓的(de)“应收(shōu)账款(kuǎn)”为底层(céng)资(zī)产，假借各类(lèi)金交所、产交所、伪(wěi)金交(jiāo)所通(tōng)道，超过350只违规“理财(cái)产品”面向自(zì)然人发(fā)售。

　　根(gēn)据雪松高(gāo)管和投资(zī)者沟通时公布(bù)数据，雪松方面对外发行的理财产品存量规模大约在200亿元(yuán)左右，涉及(jí)投资人(rén)约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短(duǎn)短一(yī)年时间(jiān)，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出(chū)现理财(cái)产品发生大面积逾期(qī)。违约之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布多(duō)次口头或书(shū)面(miàn)兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的兑(duì)付(fù)计划显(xiǎn)示，此(cǐ)前(qián)逾期产(chǎn)品的兑付(fù)自(zì)2022年1月起陆(lù)续执行，最晚至(zhì)2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年(nián)1月(yuè)兑(duì)付2021年(nián)8月前(qián)到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到(dào)期的(de)产品其余未兑(duì)付本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松还将(jiāng)出(chū)台实物资产(chǎn)兑(duì)付补充方(fāng)案(àn)，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前(qián)夜，雪松控(kòng)股发了一封落款为董事长(zhǎng)、实控人(rén)张(zhāng)劲的致(zhì)歉信，称受各种因素(sù)影响(xiǎng)，资产处(chù)置及回款计(jì)划未能按(àn)照(zhào)预期方案落实，公司外部协调(diào)资金的(de)努力，也未能(néng)取得实(shí)质性效果，致使原本定应于(yú)当月底(dǐ)完成的兑付无法完(wán)成(chéng)。

　　不一(yī)样的“配方(fāng)”

　　由于理财产品无(wú)法(fǎ)兑付而暴(bào)雷，这与近年来恒(héng)大等(děng)房地产企(qǐ)业暴雷路径如(rú)出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是(shì)，两(liǎng)者的(de)底层逻辑大相(xiāng)径(jìng)庭，更加(jiā)令人无法(fǎ)接受。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品(pǐn)背后，构(gòu)筑的是一个庞(páng)大的融资网络，涉及企业数(shù)量高达(dá)63家(jiā)，除了或明(míng)或暗的雪松系公司，还有大(dà)量(liàng)的假央(yāng)企、伪(wěi)国企。而(ér)作为(wèi)底层资(zī)产的应收(shōu)账款，系建立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也(yě)向雪松系两家(jiā)上市公司雪松(sōng)发展和(hé)齐(qí)翔腾(téng)达下发关注(zhù)函，要求其核实媒体曝出的(de)数十家空壳公司是否为公司的供应商(shāng)或客户，并(bìng)说明(míng)公司是否参(cān)与雪(xuě)松(sōng)信托产(chǎn)品底层(céng)资产的应收账(zhàng)款(kuǎn)相(xiāng)关(guān)的(de)供应链(liàn)业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换句(jù)话说，支撑这场供应链金融(róng)的底层资(zī)产原本就是(shì)雪松系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供(gōng)应(yīng)链业(yè)务(wù)相当大一(yī)部分原本就(jiù)是一场“融(róng)资性贸(mào)易”，即通过在体系内的(de)“闭环”不断空转交易量做大(dà)规模，继(jì)而(ér)获取更多融资，这与数年前(qián)大范(fàn)围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前的2015年，全(quán)国范围内出(chū)现大范(fàn)围股灾时，张劲曾(céng)在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公(gōng)司提供现金支(zhī)持。炒股严重影响到(dào)个人生(shēng)活(huó)的，也可以和公司(sī)提(tí)出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显的(de)企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到(dào)，几年前(qián)大家心(xīn)目中的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏(xì)骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚至还是(shì)利用虚构(gòu)的资产来(lái)套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲本(běn)人所做(zuò)出的承诺三番(fān)五次食言，依然(rán)有人表示(shì)愿意与其共(gòng)度难(nán)关，直到(dào)日前公安(ān)机关立案(àn)公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露(lù)的圆(yuán)方投资只是雪松系金(jīn)融(róng)业务(wù)的经办公司之一。

　　有(yǒu)知(zhī)情人(rén)士向(xiàng)观察者网透露，由(yóu)于涉(shè)案关(guān)联公(gōng)司过多(duō)，不(bù)便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投资(zī)等公司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一年(nián)多，经侦部门(mén)对雪松(sōng)涉(shè)嫌非法(fǎ)集资的调查早(zǎo)已在持(chí)续(xù)进行，对于张劲(jìn)及其他多为雪松系高管的(de)控制也早已开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通(tōng)常公(gōng)告披露(lù)此次对张劲采取刑事强(qiáng)制措施，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于(yú)整个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高(gāo)管也远不止张(zhāng)劲一(yī)人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司(sī)工作人员多次通(tōng)过电话、微(wēi)信等方式(shì)与公司董事陈晖(huī)联系，均无法与(yǔ)其(qí)本人取得联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪(xuě)松实业集团的(de)董事，还在(zài)广州雪松(sōng)文化旅游投(tóu)资有限公司、广州市(shì)雪松互(hù)联网小额贷款有限公司等(děng)数十家(jiā)公(gōng)司担任董(dǒng)事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称(chēng)，原雪松控股副(fù)总裁(cái)、雪松控股二(èr)号人物林伟龙(lóng)，以及(jí)曾在(zài)集团内(nèi)主管资(zī)金的头(tóu)号(hào)人物谢少彬等人，也(yě)在半(bàn)年前就已经(jīng)被(bèi)控(kòng)制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的(de)崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发(fā)展由于连年亏损已经再次(cì)发布退(tu生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思ì)市(shì)风险(xiǎn)提示。

　　另(lìng)一家A股(gǔ)主(zhǔ)要上市公司齐(qí)翔腾达，也在5月4日(rì)公(gōng)告(gào)称，山东能源集团新材料公司(sī)要约收购实施完(wán)毕(bì)，本次要约(yuē)收购系(xì)山能新材(cái)料(liào)作为(wèi)重整投资人通(tōng)过重整(zhěng)程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间接控(kòng)制齐翔集团(tuán)所持有的(de)上(shàng)市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主(zhǔ)山(shān)东国(guó)资(zī)。

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