燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤(pí)酒发(fā)布(bù)2023年一(yī)季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报，去年燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现(xiàn)营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初始(shǐ)补偿收(香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水shōu)益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构、上调产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长幅度并不(bù)大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其高端(duān)产(chǎn)品的表现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然(rán)，业绩(jì)数字增长(zhǎng)的背后(hòu)亦不乏(fá)关(guān)厂减员、出售土地等(děng)降低经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡(cài)学(xué)飞告(gào)诉时代(dài)财经，啤酒企(qǐ)业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是为了提(tí)高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新(xīn)增产(chǎn)能是为了(le)利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行业消(xiāo)费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎来(lái)高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司的产品销量增长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤(pí)酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销量444万千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒(jiǔ)销量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目(mù)光锁(suǒ)定在高端化上(shàng)，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础(chǔ)上推出(chū)首(shǒu)款超高(gāo)端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保(bǎo)持“青(qīng)岛啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端(duān)市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持(chí)续实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品(pǐn)与(yǔ)特色(sè)产(chǎn)品组合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花(huā)啤酒最高(gāo)端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只售9香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水99元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及(jí)以上啤(pí)酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部(bù)分(fēn)啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子公司向山(shān)东景芝白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收(shōu)购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控(kòng)方(fāng)。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入(rù)白酒行业香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水的(de)目的是(shì)希望借助白(bái)酒(jiǔ)来(lái)实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩(kuò)建(jiàn)产能

　　过(guò)去(qù)一年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高(gāo)端化战略(lüè)带来的拉动效(xiào)应外，也(yě)与(yǔ)其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖资产以缩(suō)减(jiǎn)成(chéng)本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截(jié)至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动(dòng)优化产能布局，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次(cì)性确认员工补偿及安置费用和(hé)关厂相(xiāng)关的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资者交(jiāo)流会上就(jiù)透露(lù)，已(yǐ)着(zhe)手开始进行(xíng)关厂动作，同时(shí)调整和(hé)精简总部和工厂员(yuán)工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级(jí)，未(wèi)来公司销售、管理费用(yòng)率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势(shì)仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对公司所属杨家群(qún)货场(chǎng)土地进行(xíng)收储(chǔ)。今(jīn)年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也(yě)曾通(tōng)过资产处置的方式获(huò)得4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上一(yī)年(nián)增(zēng)加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分(fēn)收益(yì)主要系公司(sī)取得(dé)处置土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润(rùn)投咨(zī)询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国(guó)）投(tóu)资有限公司(sī)及本公(gōng)司间接全资附(fù)属公司(sī)华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就(jiù)出让其拥(yōng)有(yǒu)的(de)地(dì)块收取初(chū)始补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁(qiān)新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个(gè)项目正式(shì)投(tóu)产运营，包(bāo)括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生(shēng)产线(xiàn)项目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报(bào)告(gào)中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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