金融(róng)界(jiè)4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货(huò)跌多(duō)涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做(zuò)多但是(shì)驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯(chún)碱的(de)原因在于(yú)4月偏宽(kuān)松的预期(qī)下，存在累(lèi)库和订单(dān)下滑导致的现货价格(gé)下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基(jī)本兑(duì)现，期货(huò)重心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能(néng)会构成反(fǎn)弹的驱动。而(ér)目前来看(kàn)，投产的变(biàn)数预(yù)计不大；中(zhōng)游(yóu)库存偏(piān)低，sand可数吗还是不可数，thousand可数吗但是现货(huò)反馈(kuì)并不(bù)存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检修的(de)兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择(zé)9-1正套的方(fāng)式入场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均水平持平去年8月(yuè)份和(hé)2021年(nián)旺季的(de)水平，而这一点和下(xià)游(yóu)反(fǎn)馈和实际地(dì)产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹配。同时，我(wǒ)们观察(chá)到(dào)下游原sand可数吗还是不可数，thousand可数吗片库(kù)存基本补至2022年年初水平(píng)；进入五(wǔ)月，我们(men)还是得考虑梅雨(yǔ)季的因素(sù)，往年下游存在压缩原片库存(cún)的(de)可(kě)能性(xìng)。但是从(cóng)近期的sand可数吗还是不可数，thousand可数吗现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路。

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