昨天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中级人(rén)民法院就(jiù)深圳(zhèn)国(guó)际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出的执(zhí)行通(tōng)知书。本公司(sī)、本公(gōng)司(sī)附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本公(gōng)司(sī)控股股(gǔ)东及执行董事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关(guān)被申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地(dì)产终止对深圳经(jīng)济特(tè)区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的重组计(jì)划(h睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面uà)，仲(zhòng)裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通(tōng)知(zhī)，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的差(chà)额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完(wán)成(chéng)回购的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解(jiě)决是市场化、法治(zhì)化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务问题的(de)必(bì)由(yóu)之路(lù)。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大集(jí)团与曾经的战(zhàn)略投资者之(zhī)间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执行(xíng)问(wèn)题，许家印个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限(xiàn)制(zhì)高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持(chí)进一(yī)步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能(néng)需要(yào)进一步(bù)加息。她还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的(de)关键数据并(bìng)未让她相信物价压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够(gòu)的(de)限制性(xìng)货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集(jí)中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计我们的政策(cè)利率需(xū)要在一段时间(jiān)内保持(chí)足(zú)够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美(měi)国消费者的长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高位，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信心也出(chū)现恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前(qián)景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大(dà)学消费者信心(xīn)指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注长期(qī)通胀预(yù)期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通(tōng)胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时(shí)决(jué)定激进加息75个基点中起到(dào)了重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布会(huì)上表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强(qiáng)调了美(měi)联储保(bǎo)持长期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价格(gé)跟随(suí)下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布(bù)的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预(yù)期及前值，叠(dié)加美国当周首(shǒu)次申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济(jì)预期对(duì)大宗(zōng)商品整体形成压力(lì)，另(lìng)一方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价格已行至年(nián)内高位，其中金价(jià)更是在历(lì)史高(gāo)位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依(yī)然(rán)顽固(gù)，美联(lián)储官员(yuán)接连(lián)发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货(huò)币政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要时(shí)间，年内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降(jiàng)息的(de)预期，从而推动(dòng)美元指数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出去(qù)美元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各国国(guó)际(jì)储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金(jīn)的(de)实物需(xū)求有非常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前(qián)景不(bù)乐(lè)观，避险配置将增加，这(zhè)也对(duì)贵(guì)金属价格(gé)形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场就年内美元货币政策(cè)预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然(rán)逐(zhú)步增(zēng)加，这从今(jīn)年美国(guó)银睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面行业(yè)风险事件上可(kě)见(jiàn)一(yī)斑。因此(cǐ)，随着时间推(tuī)移(yí)，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生(shēng)一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险情(qíng)绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀依(yī)然较高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息(xī)的(de)预期(qī)下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)带(dài)来压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机(jī)时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到(dào)来的(de)“大限日”仅半(bàn)月有余(yú)的(de)有限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得进(jìn)展，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正(zhèng)式(shì)法案进(jìn)而导致评级下调情形出现，将会(huì)对市场(chǎng)形成较大冲(chōng)击(jī)。而在(zài)此之(zhī)前，避险情绪升温可(kě)能令美债(zhài)、美元和(hé)黄金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄(huáng)金工(gōng)业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师(shī)橙(chéng)表示，此前国内经济(jì)数(shù)据(jù)并不十(shí)分(fēn)乐观(guān)，近日公布(bù)的与(yǔ)通胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而(ér)在(zài)此过程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受(shòu)到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较于(yú)黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工(gōng)业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白银价格(gé)受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市(shì)场对于(yú)宏(hóng)观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动作，货币(bì)政策(cè)趋宽乃至降息的预期会(huì)逐(zhú)步(bù)增(zēng)强，叠加目前市场对于未来(lái)经(jīng)济展望存在(zài)较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白(bái)银价格(gé)虽然可能会(huì)由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现出(chū)持(chí)续(xù)大幅(fú)走(zǒu)弱的概(gài)率并不大。后市需要关(guān)注美联储(chǔ)货(huò)币政(zhèng)策拐(guǎi)点何(hé)时(shí)出现、海外银(yín)行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴(xīng)因(yīn)价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也(yě)是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需缺(quē)口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基(jī)本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能(néng)将强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美元指数以外，还(hái)需关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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