美国债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将(jiāng)全(quán)球市场(chǎng)推入(rù)一(yī)个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻求避京东是谁的老板是谁风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对(duì)悲观(guān)的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过(guò)去(qù)美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分京东是谁的老板是谁化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先(xiān)是(shì)受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的(de)需求的(de)提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库(kù)券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘”京东是谁的老板是谁到7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预(yù)测(cè)，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的(de)地位将面(miàn)临(lín)风险。

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