钠电(diàn)池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的(de)股(gǔ)价(jià)似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议(yì)题莫过(guò)于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想(xiǎng)的题材(cái)搭配公司释放钠电池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好(hǎo)消息(xī)”催涨(zhǎng)股价的套路完(wán)全失灵，股(gǔ)价又在(zài)4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目(mù)，传(chuán)艺科技也(yě)只收获(huò)了(le)短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌(diē)折(zhé)射(shè)的是市场对传艺(yì)科技高调跨界(jiè)钠电(diàn)赛(sài)道故事的(de)怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬动(dòng)54亿(yì)元乃至(zhì)94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落(luò)地(dì)产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际(jì)效益与(yǔ)预期(qī)天差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进(jìn)”的(de)新项(xiàng)目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世(shì北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？)纪70年代，钠离子电池便与锂离(lí)子电池同时(shí)期萌芽(yá)，但由于钠(nà)电负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能(néng)量密度(dù)较低，导致其研发进度(dù)大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着(zhe)钠(nà)电(diàn)关(guān)键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推(tuī)出第一(yī)代钠(nà)离子(zi)电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺(yì)科技于去年(nián)6月22日(rì)晚间(jiān)高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏(sū)智(zhì)纬电(diàn)子科技有限公司（以(yǐ)下(xià)简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇义合作(zuò)设立控(kòng)股孙公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)传艺钠电科技有(yǒu)限(xiàn)公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫(pò)不及待召开电话(huà)会议(yì)，向合计64名分析师和(hé)个(gè)人投资(zī)者(zhě)披露跨界钠电的各(gè)种细节。根(gēn)据规划(huà)，传艺科技(jì)钠电池项目中(zhōng)试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界后一(yī)口(kǒu)气(qì)收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线(xiàn)图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电项目(mù)进展(zhǎn)，而公司股价也往往在(zài)公告披露后(hòu)录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价(jià)一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的温(wēn)吞股价(jià)，不到半年的(de)时间(jiān)已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好(hǎo)”消息，股价(jià)也(yě)再难掀大(dà)风(fēng)浪，反而随着(zhe)时(shí)间的(de)推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日(rì)收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘(pán)后，公司迫切召开(kāi)电(diàn)话会并在(zài)《投(tóu)资(zī)者关系活动记(jì)录表》中对外发布(bù)钠电(diàn)池业务未来规划、技术水平等涉及(jí)公司经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日(rì)才正(zhèng)式(shì)通过《关(guān)于(yú)对深圳证券交易所关(guān)注函回复(fù)的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺(yì)科技及公司董事长兼总经理邹伟民(mín)、时任(rèn)董(dǒng)秘(mì)许小丽(lì)还遭(zāo)深交所(suǒ)通(tōng)报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背后纵有(yǒu)游(yóu)资推(tuī)波(bō)助澜，但归(guī)根结(jié)底还是其资金(jīn)有限与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服(fú)造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交(jiāo)易所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本(běn)约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购(gòu)置及(jí)厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能(néng)需(xū)投入(rù)的装修及设备成(chéng)本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消(xiāo)息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日在公开(kāi)场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月(yuè)的时间，新上(shàng)钠(nà)离子电池全供应链项目，逐(zhú)步(bù)形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨电解液(yè)的(de)生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经(jīng)竣工投(tóu)产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望(wàng)批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠(nà)电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科(kē)技在(zài)上述的54亿元资金外(wài)，还(hái)需(xū)要更多(duō)资(zī)金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池(chí)就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主(zhǔ)营输入类设(shè)备(bèi)和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件(jiàn)，具体包括笔记(jì)本/台式机电脑(nǎo)键盘、触(chù)控模(mó)组和(hé)鼠标等输入类设备(bèi)及通讯(xùn)用(yòng)板(bǎn)、消(xiāo)费电(diàn)子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模(mó)不断(duàn)扩(kuò)大(dà)，营收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐(zhú)年(nián)递(dì)增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈利并未(wèi)同步(bù)，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式(shì)微，公司(sī)盈(yíng)利(lì)水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经达到了9000万(wàn)元(yuán)，净利润(rùn)增长(zhǎng)乏力可(kě)见一斑。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿(yì)元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出(chū)54亿元(yuán)乃至94亿元以上的(de)资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池项目的自有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额(é)度10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在投资钠(nà)电(diàn)项目时自有资金的(de)“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行(xíng)贷款解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司(sī)公告称，传(chuán)艺(yì)科技及(jí)子公司拟向工商(shāng)银(yín)行(xíng)、农业银行等组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿元的(de)项目贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电池项目(mù)。根据最新的调(diào)研记(jì)录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通(tōng)过，参团(tuán)银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定(dìng)增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年(nián)度向特定(dìng)对(duì)象发行股(gǔ)票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部(bù)分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依(yī)赖融资。至于上(shàng)述(shù)邹伟民公(gōng)开演讲时(shí)提到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但(dàn)截至(zhì)发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民(mín)在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账，除(chú)了(le)资(zī)金实(shí)力(lì)有限公司外，核心还(hái)在其大干(gàn)快上(shàng)后产能如何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷(fēn)纷(fēn)发产品、量产并大建产能(néng)，竞争者(zhě)初(chū)露(lù)威(wēi)胁，赛道已然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来看，传艺(yì)钠电(diàn)的(de)钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华(huá)语新能源配套(tào)雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先在两轮电动车和低速电动(dòng)车领域实(shí)现装车(chē)应用。而传艺科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户情(qíng)况时，公司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖(gài)储能、低速电动车及(jí)电(diàn)动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司钠(nà)离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍(biàn)较(jiào)为良(liáng)好，并已与多名(míng)客户(hù)签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家(jiā)知(zhī)名两(liǎng)轮电动车(chē)品牌开展送样和合作意(yì)向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户(hù)名称和订(dìng)单金额(é)，一(yī)直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业部钠(nà)电池分(fēn)析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年(nián)底(dǐ)，预计钠(nà)电池产(chǎn)能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预(yù)测(cè)，今年(nián)钠电(diàn)池落地(dì)产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地的产(chǎn)能中可以实现装机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电(diàn)池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电(diàn)池(chí)不(bù)到5％，后面成本(běn)降下来才会有较(jiào)大比例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今(jīn)年钠(nà)电池(chí)只会小批量应(yīng)用到多元(yuán)化(huà)场景(jǐng)。

　　然传艺科技(jì)却十分自信，其(qí)在调(diào)研记录中(zhōng)预(yù)测(cè)，预计2023年公司(sī)实(shí)际(jì)出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的(de)绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动记录表

　　需(xū)要(yào)注意(yì)的是，沉(chén)寂多(duō)年的钠电(diàn)池是在(zài)此前锂价飙涨的背(bèi)景(jǐng)下作为“替代”而(ér)被推到台(tái)前的，去(qù)年底(dǐ)以来，碳酸锂价(jià)格持续下行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续(xù)下跌会否影响(xiǎng)钠电(diàn)池商业化进程(chéng)的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够(gòu)起到对(duì)锂电池(chí)的平(píng)衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能(néng)成为主流(liú)。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术一(yī)定要发(fā)展，因为它是锂离子(zi)电池的(de)一个有(yǒu)益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成(chéng)本接近，目前(qián)三元钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一(yī)步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能量密度(dù)的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前电碳价格下(xià)跌(diē)至16-北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？18万元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目前(qián)已经和钠电池(chí)成本基本相(xiāng)当；而(ér)由于锂原料价格大幅(fú)下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优(yōu)于(yú)钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有(yǒu)降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁(cái)助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链(liàn)完善后，规(guī)模量产后钠离子电池正、负极(jí)材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸(suān)锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的(de)成本优势就(jiù)依然(rán)存在，并且(qiě)随着技术不断发(fā)展(zhǎn)、产业不断成(chéng)熟，钠离子(zi)电池的降本空间(jiān)有望进一步(bù)打(dǎ)开(kāi)，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子电池的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子电池(chí)有一定优势；碳酸(suān)锂价格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电池(chí)在(zài)动力领域优势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，包(bāo)括(kuò)传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池(chí)的(de)企业都(dōu)言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公司(sī)钠电池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远(yuǎn)投资定力(lì) 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化(huà)之外，市场还担忧传艺科技项目投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力(lì)，临时“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投(tóu)计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项(xiàng)目(mù)、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项目的(de)实施地点从一(yī)厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科技变(biàn)为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该(gāi)项目剩余资(zī)金全(quán)部投入(rù)轻薄型(xí北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？ng)键盘生(shēng)产项目的建设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制(zhì)电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路33号(hào)改建至江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开(kāi)区(qū)凌波路49号(hào)的(de)闲置(zhì)厂房；2023年(nián)3月(yuè)，传艺科(kē)技再(zài)“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余(yú)募资(zī)（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的(de)地点、资金乃至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及建成项(xiàng)目实际效益(yì)与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目(mù)建(jiàn)设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿(yì)元。定期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端印制电路板建设项目建设期(qī)也仅(jǐn)12个月，预计达产年(nián)实现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多时间(jiān)过(guò)去(qù)了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远(yuǎn)。

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